公司主营业务是水处理成套设备的研发、生产及销售，为工业用水企业及市政供水企事业单位提供水处理与水资源回用整体解决方案（设备，系统调试，膜系统清洗、杀菌及保养，加药调整）。公司业务涵盖市政供水、电力电子、化工炼油、造纸印染、冶金钢铁等多个行业领域。2016年，公司以新疆若羌县自来水系统升级改造样板工程为契机，积极开拓市政水处理业务市场。

　　政策红利推动膜法水处理行业迎来黄金增长期。我国水资源贫乏和水质差使得污水处理较为急迫。2015年1月1日开始实施的新《环境保护法》被称为史上最严的环保法，对违规企业处罚力度明显增大。“水十条”的实施将极大地促进污水处理和污水回用。我国是从2005年以后开始大规模普及膜生物反应器技术，目前在我国污水处理厂提标、升级、改造中担任中坚力量。膜法水处理应用领域主要集中于供水、污水处理及再生水领域，在污水处理行业拥有广阔的市场前景。

　　污水处理行业有较高的品牌和资金壁垒。水处理行业市场集中度较低，项目分布较为分散，我国从事水处理的企业也日趋增多，行业内竞争较为激烈。行业内拥有较高的品牌知名度、项目运营经验丰富的企业更容易得到当地政府和其他合作方的认同。水处理项目在投资前期，需大量的资金投入，且项目投资的回收期较长，这就要求水处理行业的投资者必须具有一定的资金实力和稳定运营能力，巨大的资金需求进一步提高了水处理行业的进入门槛。

　　公司优势：经过10多年发展，公司客户群体从电力电子拓展至造纸化工、石化炼油、冶金钢铁、以及市政供水等领域，初步树立了多技术路线、多产品类型、多行业应用的品牌形象。已完成近200个水处理项目，积累起了丰富的技术资料和水处理项目实例资料，极大地提升了公司系统设计能力和系统改进、创新能力。已有项目中提供的水处理系统均良好满足了客户需求，与多个客户建立起长期合作关系，多个行业领域的成功运行为公司获取新订单提供重要保证。

　　盈利预测与估值分析：经过10多年发展，公司在电力电子、化工炼油、造纸印染、冶金钢铁等领域项目经验丰富，与众多下游客户建立起长期稳定的合作关系。公司实际控制人司洪亮具有20多年的水处理经验，一直专注于水处理行业，是公司稳健并快速发展的领头人。2016年，公司计划积极开拓市政水处理业务市场。近3年来公司营收、利润均实现了快速增长，在手订单充足，公司目标2016年实现营业收入超过7000万元/净利润超过1000万。基于膜法水处理行业广阔的市场空间，我们认为公司有较好的投资价值，公司即将启动做市转让，建议投资者积极关注。

　　风险提示：项目回款风险；市场竞争风险；业务拓展低于预期；公司治理风险。