前往研报中心>>
中报业绩快速增长符合预期
内容摘要
  事件:

  公司公布2016年中报,上半年实现营业收入3348.59万元,同比增长31.01%,实现净利润253.61万元,同比增长86.01%,扣非净利润255.57万元,同比增长87.45%,对应EPS0.11元。

  点评:

  我们在8月初对公司进行了深度研究并对外发布了研究报告,报告中我们认为16年公司业绩将快速增长,此次公司发布的中报业绩,基本符合我们的预期。

  公司业绩增长,主要是由于公司“三天打样、七天交货”的服务理念赢得了越来越多客户的认可,上半年新增客户安徽航嘉电气有限公司成为前五大客户之一。

  公司净利润同比增长86%,远超营收增长速度,主要是因为公司去年引入了自动化生产设备,产品品质稳步提升,毛利率逐步提高,同时上半年刚加入公司的研发总监,拥有十余项研发专利,进一步加强了公司研发实力。

  产品方面,电感类产品营收3008.06万元,同比增长35.97%,五金类产品营收340.53万元,同比增加13.68%,加工类和灯饰制品上半年没有创造营收。

  公司前五大客户收入占比由去年的82.28%下降到64.65%,降低了17.63个百分点,体现了公司对大客户的依赖性逐步降低。

  盈利预测:

  公司处于东财三级子行业电子元件板块,主板该板块PE(整体法、剔除负值)为61.93倍,新三板该子版块为23.20倍,考虑到公司业务发展速度超预期,我们给与公司25-35倍估值,根据15年业绩,公司合理股价为3.25-4.55元/股。建议投资者积极关注。

  风险提示

  公司出口业务拓展不及预期、产业链并购进展不及预期、大客户需求变动等。
回复 0 条,有 0 人参与

我有话说

禁止发表不文明、攻击性、及法律禁止言语;

还可以输入 140 个字符  
以下网友评论只代表同花顺网友的个人观点,不代表同花顺金融服务网观点。