报告要点

　　公司是国内领先的房地产综合营销服务商，公司房地产营销业务在上海地区深耕多年，基于移动互联网技术、3D/VR虚拟现实技术和大数据技术，连接并重构了从“房”到“家”整个生态圈中的各方价值链。

　　公司是新三板首批创新层企业。

　　公司2015年营业收入4.03亿元，同比大幅增长140%，归属母公司的净利润为1876万元，同比大幅增长55%。2016上半年收入3.56亿元，同比大幅增长127.99%，净利润1052万元，同比亦大幅增长。

　　2015年10月公司与腾讯地图合作，把“云燕安家”平台与腾讯原有的基于地图、街景的找房产品全面技术整合，为用户提供更全面、更透明化的房屋信息。

　　盈利预测及估值分析

　　我们预计公司2016-2018年的营收总额为7.55亿元、10.83亿元、14.01亿元，归属母公司的净利润为3529万元、5758万元、7911万元。所对应的每股收益EPS分别为0.28元、0.46元、0.63元。公司2016预期市盈率为32倍，合理市值水平为11.29亿元，首次覆盖给予“买入”评级。