公司拟通过发行股份和支付现金的方式收购Alpha公司全部A类普通股。标的公司旗下主要资产为从事游戏改造业务的Playtika公司。通过本次收购，可以增强公司在手游领域的业务比重，提升公司业绩。另一方面，Alpha公司可以作为公司海外游戏幷购的平台，构建全球化游戏版图。

　　公司预告1-9月净利润为6.43亿元-7.54亿元，预增189%-239%。我们维持之前的盈利预测，预计公司2016-2018年实现净利润10.18亿元、12.11亿元和15.35亿元，YOY增长205%、18.9%和27%；按最新股本计算，每股EPS为0.60元、0.72元和0.91元，当前股价对应17年P/E为69倍。估值偏高，给予“持有”建议。

　　签署购买资产框架协议：公司近日发布公告，与重庆拔萃、重庆杰资、弘毅创领等13名交易对象签署《发行股份幷支付现金购买资产框架协议》，拟购买其持有的Alpha公司全部A类普通股。截至9月26日，上述交易对象尚未取得Alpha股权（拟通过受让股权方式取得），且标的公司的资产评估工作尚未完成，因此本次交易的价格仍未确定。

　　标的资产为境外游戏改造公司：标的公司Alpha旗下的主要资产为Playtika公司100%股权。Playtika主营游戏改造业务，拥有先进的技术开发实力，以及大数据、人工智能分析能力，通过收购用户众多、业绩欠佳的手机游戏，利用技术手段大幅提升游戏品质、收入和利润，过去5年公司业务实现快速增长。该公司运营的游戏以棋牌类休闲社交类为主，并正拓展改造其他类别的新游戏，主要市场为美国。

　　增强手游业务，推动游戏全球化战略：公司在推进《征途》系列核心游戏向手游转化的同时，加大手游研发力度，陆续推出《球球大作战》、《征途手游版》等多款手游，2Q16手游充值金额首度超过端游。本次资产收购完成后，一方面可以增强公司在手游领域的业务比重，提升公司业绩。另一方面，Alpha公司可以作为公司海外游戏幷购的平台，构建全球化游戏版图。

　　盈利预测：我们预计公司2016-2018年实现净利润10.18亿元、12.11亿元和15.35亿元，YOY增长205%、18.9%和27%；按最新股本计算，每股EPS为0.60元、0.72元和0.91元。