市场表现

　　2016年第四十二周（10/17-10/23）沪深300上涨0.66%，振幅2.12%。同期申万休闲服务指数上涨0.38%，振幅2.92%，旅游板块表现弱于市场平均，但是由于上周一带一路、中字头股集体飙升，剩余板块表现基本相近，所以板块表现依旧保持稳定。

　　第四十二周市场先抑后扬，建筑装饰板块PPP继续走强，一枝独秀。10月21日，人民币对美元中间价报6.7558，大幅下跌247点，从国庆至今，已累计下跌780点，连续6年新低。另外，意大利公投和美联储年内加息预期，也给市场带来不确定性，菲律宾总统访华主动示好为东南亚旅游带来阶段性利好，第四十一周继续予以同步大势评级。

　　行业动态

　　国家旅游局动刀不合理低价游，整治行业痼疾。近日国家旅游局在全国组织开展为期半年的整治“不合理低价游”专项行动，整治结果将会每个月通报一次。10月20日，携程旅行网发起“坚决抵制不合理低价游”行动，主动将100多条涉嫌不合理低价的旅游产品下架，并升级推出“先行赔付”和“六重旅游保障”等计划。

　　中菲：双方领导签署文件，展开多方面旅游合作。根据备忘录执行计划，双方将在旅游从业人员和管理人员交流、旅游信息交换、旅游安全和质量保证、联合推广、旅游培训等方面开展合作。菲方表示将在签证便利化、增加直航班次、加强在华宣传推广等方面做出努力，国家旅游局近日要求相关驻外办事处，为赴菲旅游提供安全、便利条件。

　　10月份出境游价格指数环比下降3.6%。近日《2016年10月出境旅游价格指数报告》发布，报告显示，10月份出境旅游价格综合指数（OPI）为103.1，与9月份相比下降3.6%。除亚洲外,其余各大洲出境游价格指数出现不同幅度的下降。亚洲价格指数在10月份有微弱的上涨，涨幅为1.8%。欧洲洲游产品价格指数环比下降11.8%，降幅最大。

　　投资策略

　　1.国内休闲和主题公园：看好景区+休闲模式需求，迪士尼对长三角周边游的正向外部性效应明显，建议关注大连圣亚、宋城演艺、三湘股份、三特索道、中青旅、海昌海洋公园。

　　2.出境游：受益于出入境游和免税品行业潜力，建议关注众信旅游、中国国旅。

　　3.国企改：各地积极推动旅游资源重组和整合，地方经济提振预期加强，建议关注云南旅游、桂林旅游。

　　风险提示

　　关注汇率波动对于出境游的影响