事件：

　　2016年12月19日，A股上市公司中科创达(300496.SZ)发布公告，拟收购芬兰Rightware(RW)公司100%股权，交易对价为6400万欧元现金，约合4.8亿元人民币。此项交易仍需获得交易双方股东和监管部门的同意，公司预计将于2017年上半年完成。

　　点评：

　　（1）RW是一家业内知名的座舱电子软件开发公司。我们认为收购估值合理，相当于2018年预期市盈率10倍，而且中科创达通过此次收购获得了成熟的汽车座舱电子软件开发团队，并取得了下游奥迪、奔驰等优质客户资源。此外，并购的协同效应来自中国市场的进一步开拓，德赛西威、东软集团等中国汽车零部件企业纷纷在布局座舱电子，一定会需要专业的图形软件开发服务。

　　（2）汽车座舱电子从2017年开始爆发，不论是根据IHS第三方的数据，还是从产业资本的兼并方向均支持这一观点。我们看到全球全液晶仪表2016-21年的年复合增速为26%，另一方面中控台数量年复合增长率也将维持在14%，这将利好座舱电子产业链公司，包括面板、芯片元器件、软件类、仪表和中控总成类企业。

　　（3）我们建议投资者关注座舱电子板块，推荐东风科技（600081.SH），目标价21元，理由为看好其与座舱电子行业龙头伟世通的合作，另一方面传统内饰件业务企稳回升。除了东风科技以外，座舱电子题材类还包括索菱股份（002766.SZ）、路畅科技（002813.SZ）、中科创达（300496.SZ）、东软集团（600718.SH）、德赛西威（未上市）。

　　风险提示：汽车需求下滑、座舱电子渗透率低于预期、上游元器件断货、竞争过热导致价格迅速下降、估值风险。