综合性园林工程服务商

　　公司主营业务为园林景观工程的施工、设计以及园林苗木的生产与销售、园林养护以及生态景观的技术研发。公司已经具备“园林研发--苗木生产--规划设计--工程施工--养护”一体化的综合服务实力,是目前国内少数同时具备城市园林绿化壹级资质、风景园林设计专项甲级资质的综合性园林工程服务企业之一。

　　募投项目提升公司资金实力

　　公司本次募集资金拟投资于补充园林工程施工项目营运资金、大千精品苗木基地改建项目。募投项目的实施，提升了公司资金实力和精品苗木品质，有利于公司未来发展。

　　盈利预测

　　根据募投项目建设进度情况，我们预计2016、2017年归于母公司的净利润分别为0.69亿元和0.84亿元，同比增速分别为14.30%和21.75%，相应的稀释后每股收益为0.79元和0.96元。

　　定价结论

　　本次发行前公司总股本为6,525万股，本次拟向社会公开发行不超过2,175万股(包括公司发行的新股和公司股东公开发售的老股)，占发行后公司总股本的25.00%。公司发行价格为15.26元/股综合考虑可比同行业公司的估值情况及公司的成长性，我们认为给予公司合理估值定价为33.75-43.39元，对应2017年每股收益的35-45倍市盈率。