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资产重组业绩显著改善,宏观利好业务稳步前行
内容摘要
  事件

  公司近日发布2016年业绩快报,2016年实现营业总收入2.22亿元,同比增长40.83%;营业利润9544万元,同比增长424.36%;利润总额9781万元,同比增长323.06%;归属于上市公司股东的净利润为8461万元,同比增长290.13%;基本每股收益为0.34元,同比增长290.14%。

  重大资产重组,业绩得到大幅改善

  2016年公司营收同比增长40.83%,归母净利润同比增长323%。业绩实现高速增长,主要包括两方面原因:

  (1)报告期内,公司完成了对南京港龙潭集装箱有限公司的重大资产重组,龙集公司由公司的参股公司变为控股公司并纳入公司年度合并报表范围,因合并范围扩大,营业收入、营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润分别实现40.83%、424.36%、323.06%、290.13%的增长。

  (2)油品、液体化工品装卸业务板块在2016年全年预计较上年同期实现约15%-20%的增长。

  我们预计:公司油品、液体化工业务将实现持续增长,同时受益于全球航运回暖,集装箱业务尤其是内河集装箱业务复苏脚步将进一步加快。实现”油品化工品+集装箱”双轮驱动,叠加海运业加速复苏,宏观利好助力公司快步前行。

  盈利预测与投资建议

  预计公司2016~2018年归母净利润分别为0.81亿元、1.29亿元、1.55亿元,EPS分别为0.22元、0.35元、0.42元,对应的P/E分别为86x、54x、45x。公司资产重组并入集装箱装卸业务,整合公司业务链,另外,航运业整体呈现回暖趋势,业绩有望持续高速增长,给予60x估值,2017年目标价为21元,建议“增持”评级。

  风险提示

  与并入公司业务整合及企业管理风险;自然、意外事故风险。