前往研报中心>>
研发销售齐发力,成长业绩稳提升
内容摘要
  事件:2017年3月16日公司发布2016年年报,报告期内公司实现营业总收入2.12亿元,同比增长51.52%,实现归母净利润4482.06万元,同比增长40.01%,其中对应EPS0.53元。公司依托人才、研发、资本以及市场优势,实现业绩高增长。公司拟每10股派0.05元(含税)。

  四大战略齐发力,成长业绩稳提升:1.人才战略:运用“科学家+管培生+股权激励”模式,持续引进优秀人才,建立人才储备成长机制;2.研发战略:加大研发投入、推进研发团队建设,优化升级优势产品并创新发展其他解决方案,基本完成科技风险管控平台和大数据信息交换平台建设,推出优炫云数据库(UXDB);3.资本战略:公司顺利进入新三板创新层,积极参与资本市场,资金对接实业,助推业绩增长;4.市场战略:加快布局全国性销售服务网络体系,并深化分析各行业信息安全需求,提供专业化和个性化解决方案,2016年在20余省建立分支机构,基本覆盖全国重点区域,业务市场广阔。

  研发创新持续驱动,营销推广支撑高成长:公司引进人才和先进技术,加大研发投入力度,增强研发力量,在加拿大成立研发中心,并筹建美国研发中心;增加研发费用支出,2016年研发投入占比达到27.64%,研发技术人员增长为47.20%,推动产品研发和创新。与此同时,积极开展市场扩展和推广活动,布局全国营销体系,带来客户数量和收入规模增加。研发和营销二者共同支撑公司持续成长。

  信息安全政策加码,信息化产业空间提升有望:2016年11月《中国网络安全法》颁布,信息安全上升至战略层面,信息安全市场空间广阔。其中信息安全服务各细分需求提升,软件、服务以及整体一体化框架等子领域市场增量空间有望提升。

  投资建议:我们认为优炫软件在信息安全产业中前景乐观,预计公司2017-2019年的收入增速分别为43.2%、39.6%、35.6%,净利润增速分别为25.4%,33.0%,31.6%,我们首次给予公司买入-A评级。

  风险提示:业务不达预期风险;业务账期风险;政策性风险。