奥迪威简介：

　　广东奥迪威传感科技股份有限公司（以下简称“奥迪威”）于1999年成立,作为国内传感器解决方案龙头企业，奥迪威专注生产位置、距离、速度传感器，主要聚焦于汽车电子、安防通讯、环境与健康电器（智能家居）、智能仪表等行业传感器应用，2015年收入占比分别为43.46%、32.6%、15.97%、7.25%。奥迪威是第一家进入汽车主机市场的超声波传感器国产品牌，超声波流量传感器、超声波换能器件在国内市场占有率第一，电声报警器件在北美烟雾报警器市场应用量第一，客户涵盖福特、GM、日产等国际一线汽车主机厂，以及通用电气、联合技术、大疆等行业龙头企业。

　　核心要点：

　　1.公司切入APA自动停车领域，目前产品已正式商用，这将是公司汽车电子领域新的增长点。汽车电子产品作为传感器主要的应用领域之一，市场空间广阔；公司已成为福特、通用汽车、日产、长城、大众等一线车企的二级供应商，汽车主机厂对上游一二级供应商有严格的准入把关，一旦合作关系确立将保持长期稳定，公司享有供应链优势，凭借此项优势公司超声波换能器件市占率达到国内首位。自动驾驶技术逐渐成熟并得到商品化应用，公司切入APA领域，产品已成功应用于部分热门车型。

　　2.智能仪表行业正处于发展阶段的中级向高级前进，农村市场增速高于城镇市场，公司流量传感器、热表传感器市占率国内第一将充分享受行业红利。根据中商情报网数据，中国智能仪表行业中最具代表性的智能电表、水表、燃气表2016年的总体市场规模预计将超过300亿元，受益于农村自来水网和沼气天然气管网的铺设，农村智能仪表的应用量大幅提升，预期未来的年平均增速预测将达到22%左右。公司产品主要应用于热表、水表、气表等领域，其中热表传感器国内市占率第一，水表产品去年开始在海外市场上市，气表领域某行业巨头明年将把传感器供应商切换成奥迪威，未来发展潜力可期。

　　3.公司产品一致性、可靠性性能优良，自动化生产降低成本盈利能力强：控制从敏感材料到传感器成品与模组开发的生产环节，实现了全产业链产品品控，公司生产传感器的不仅性能指标优越，一致性、可靠性方面亦表现出色，得到客户一致好评；且拥有自动化装备设计团队，通过生产自动化来降低成本，未来争取实现柔性生产，提高现有生产设备使用效率。

　　4.由被动式元件向主动式元件转型，客单价显著提升。奥迪威除了传统的被动传感器件制造，现已具备传感模组开发能力，模组内封装有自主开发的固件软件，软件硬件集成为主动式元件，能有效缩短客户的再开发周期，并且主动与按键单价更高利润空间更加丰厚。目前公司智能家居领域主动元件产品研发已完成，正在对美的等一线家电大厂进行推广工作。

　　风险提示：16年营收下滑的风险；新产品营销受阻的风险。