【公司公告】

　　能龙教育（831529）以家校互动应用服务为中心，通过叠加增值应用，为用户提供一站式教育服务和个性化的教育产品应用。主要产品包括：区域信息化整体解决方案的互教云平台、以物联网为基础的智慧校园平台、以课堂教学为中心的益课堂平台及家校互动专业应用的翼校通平台。2016年8月25日，公司发布2016年度公司半年报，报告显示，2016上半年公司实现营业收入3750.17万元，同比增长21.06%，扣非净利润亏损1212.12万元，同比下降332.73%。

　　【简要点评】

　　1.付费用户基数逐步扩大，营收同比增长21.06%。2016年上半年公司实现营业收入3750.17万元，同比增长21.06%，其中家校互动信息服务占比85%（SP业务占比53%，SI业务占比32%）。得益于公司与电信集团的战略合作及公司自身对SP业务的投入，2016年上半年公司付费用户基数逐步扩大，较2015年底增长9.08%，扩大付费用户基数一方面可以为公司未来3~6年提供稳定现金流，另外一方面也是后续提升ARPU值公司业绩出现爆发式增长的基础。

　　2.研发费用，销售费用和管理费用大幅增加，战略性亏损1212.12万元。公司上半年研发费用同比增加456.64万元，增长比率达324.12%，研发费用主要用于增值产品幼儿宝、教育云、益课堂企业号等系列增值应用的升级，同时加大新产品的研发力度，如发布云录播1.0、人人通学习手机1.0，研发费用投入是为后续提升ARPU值做准备。上半年销售费用增加了684.52万元，增长比率达到104.20%，管理费用增加703.76万元，增长比率达到86.82%，二者主要开支都在于人工，上半年新增279人且大部分是开展SP业务的，新拓展两个省份，深度运营21个地市，这部分收入和净利润会有8~12个月滞后，预计会体现在年报里，另外SP业务边际成本是逐渐下降的。

　　3．一手抓电信，一手抓教育主管部门/学校，各项业务有序推进。公司紧紧围绕电信和教育主管部门/学校需求开展工作，取得不错成效：幼儿宝业务全面升级，目前用户数逾15.2万户，较期初增长245%，收费用户数3.19万户；云录播产品中标150万元；公司强化了与多地教育主管部门的业务合作，在中标“云南曲靖会泽教育云项目”的同时积极向全国30多个地市/区县教育局提供区域云平台；公司益课堂企业号产品运营也初见成效，已经与38个区县教育局签订协议，业务覆盖21省，认证开通3815所学校，较期初增长128%，关注用户数101.55万所，较期初增长121%；人人通手机整签近2万台。

　　风险提示：规模扩张导致的管理风险。