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　　和科达发布19日公告，拟通过发行股份及支付现金的方式购买刘海添、刘海龙、欣旺达、全盛合创、深圳高新投等8名股东持有的深圳市宝盛自动化设备有限公司100%股权，预估交易作价为61,800.00万元。本次向交易对象发行的股份总量为11,884,613股，发行价格为39.00元/股。同时，公司拟向不超过10名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金，总计不超过17,230.00万元。宝盛自动化是专注于平板显示行业专用设备整体方案的提供商，主营业务为向LCM/OLED平板显示及触控生产企业提供配套装备以及生产整线。

　　标的公司业绩承诺：2017年度、2018年度及2019年度实现的目标扣非归母净利润分别不低于4,500万元、5,850万元、7,605万，2017-2019年度三年合计实现的净利润总额累计不低于17,955万元。

　　点评分析

　　收购标的盈利能力强。

　　收购标的公司主营产品有全自动COG、全自动FOG、偏光片贴片机、全贴合机、清洗机等自动化设备。公司2016年营业收入8,133万元，净利润1,538万元，净利率为18.91%，达到母公司16年净利率8.5%两倍之多。公司下游主要集中于LCM、OLED产业，景气度较高，需求旺盛，市场空间较大。

　　承诺业绩保障，收购对价合适。

　　标的公司业绩承诺：2017年、2018年及2019年度实现扣非归母净利润分别不低于4,500万元、5,850万元、7,605万，增速分别为193%、30%、30%。收购对价为6.18亿元，对应2017-2019年市盈率为13.73、10.56和8.13倍，收购对价合适。

　　发挥技术和市场的协同作用。

　　收购标的公司部分产品与母公司类似，收购后将有助于技术互补和市场共享，形成协同效益。补充产品线：母公司以清洗设备、电镀设备和水处理为主营业务，收购后将增加贴片机、贴合机、COG、FOG等产品；增强研发实力：子公司拥有包含4名韩国专家的20多人经验丰富的研发团队；开拓市场：母公司下游客户较广，收购子公司后将切入到液晶显示模组领域，同时可以更好的开发OLED产业的广阔市场。

　　投资建议：

　　公司通过外延并购，切入LCM，OLED领域，市场空间大；同时承诺业绩显示公司对未来公司高速发展有信心，公司未来业绩值得重点关注。