本周（5月22日-5月26日）市场延续上周震荡格局，周中上证指数一度下探至3022点（仅次于上周最低点3016点），随后受权重蓝筹等板块的带动触底反弹。其中上证综指表现最好，单周上涨0.63%，深证成指和创业板指数则分别下跌1.12%和2.30%，分化较为明显。从申万28个一级指数上看，本周除权重蓝筹等少数板块上涨外，大多数板块依旧呈现下跌趋势，其中居涨幅榜前3位的分别是银行、非银金融和钢铁，分别上涨5.12%、5.04%和1.21%；跌幅前3位的分别是国防军工、电子和综合，分别下跌4.61%、3.80%和3.71%。本周我们所关注的休闲服务板块下跌1.73%，居涨幅榜第12位，跑输沪深300指数收益3.98个百分点。

　　行业信息回顾：1）国家级风景名胜区复查结果公布:11处脱“危”7处临“危”；2）TripAdvisor公布2017年“旅行者之选”全球最佳地标景点榜单；3）我国将与阿根廷互发十年签证；4）印尼：借“一带一路”推“新巴厘岛”吸引中国游客；5）旅游市场“大资本”，打造国家级旅游投融资平台；6）途牛亏损大幅收窄明年目标盈利，梁建章辞去董事。

　　重点公司点评：国旅联合（600358）收购及增资控股粉丝科技。

　　本周大盘指数继续探底反弹，市场人气依旧低迷，成交量未见明显放量，但随着周末公布的减持新政和IPO减速等影响，我们认为短期内有可能会重塑投资者的信心，但从中长远看市场仍将继续反复盘整。目前大消费板块就是一个较为理想的避风港，而休闲服务作为大消费中重要的组成部分，随着我国经济稳步发展，各地逐年对旅游行业越来越重视，加大了对旅游目的地的投入，促进了出行人数不断上升，旅游支出占比逐年提升，为我国的休闲服务行业的健康发展奠定了基础。同时暑假旺季的即将到来，这为休闲服务板块中的各股业绩上不同程度上带来了上涨预期。目前整体行情仍处于震荡趋势，我们依旧维持上周观点，可以选择一些成长性较为确定的白马股及龙头股。从个股上我们依旧看好具有周边交通改善预期的自然景区（黄山旅游等）及周边游市场龙头（中青旅及宋城演艺等）。