上周市场表现：上周上证综指下跌1.16%，沪深300指数下跌1.61%，中小板指数上涨0.14%，创业板指数上涨0.77%。同期通信行业（申万）上涨1.09%，涨幅超过中小板指数。通信行业各子板块中，通信设备上涨1.29%，通信运营下跌0.06%。从行业横向比较来看，涨跌幅位于前五位的行业为有色金属、国防军工、综合、通信、化工，有色金属的涨幅为3.18%，通信行业位居第4位。从个股来看，上周涨幅前五名的公司为新海宜、四川金顶、号百控股、网宿科技、盛洋科技，涨幅分别为16.58%、10.12%、8.65%、6.56%、6.54%，跌幅前五名的公司为华星创业、齐星铁塔、高新兴、共进股份、科华恒盛，跌幅分别为8.83%、6.62%、4.65%、4.59%、4.40%。估值方面，截止本周，通信行业市盈率（TTM）为57.67X，通信运营、通信设备市盈率分别为300.35X、47.54X，市盈率位居TMT行业中第1位。

　　行业重要新闻：广电总局责令中国联通、中国移动停止违规的IPTV业务，并要求其整改；GSMA-TSG会议上，六模全网通终端成为国际标准；2016年海底光缆市场收入超过10.6亿美元，亚太地区是收入最多的市场；中移物联网公司与华为签署NB-IoT战略合作协议，助力NB-IoT产业快速走向规模商用；举行IMT-2020峰会，内容包括发布第二阶段5G网络技术的测试规范，成立评估组制定五步发展计划，明确第二阶段主要工作等；四川电信与华为公司正式发布了室内覆盖智能运营系统，随着LTE网络的部署，新型微基站室内覆盖技术成为室内覆盖的主力军；泉州移动携手中兴通讯在泉州完成了3D-MIMO的商用部署；中国移动计划推动5G传输国际标准，将牵头成立5G传输联合工作组；NB-IoT技术协议获得3GPP通过，成为史上建立最快的3GPP标准之一，工信部近日发文要求加快NB-IoT在国内落地，到今年年底建成基站规模40万个，到2020年建成基站规模150万个；中国联通加快数据中心建设，规划布局超大型的云数据中心；诺基亚发布全球速度最快的网络芯片，可处理虚拟现实编程、基于云的互联网服务和下一代移动通信更大需求；中国移动公布网络二期工程采购结果，两段中标方分别为华为和中兴通讯。

　　本周投资建议：近日NB-IoT技术协议获得3GPP通过，工信部发布关于全面推进移动物联网（NB-IoT）建设发展的通知，2017年末实现NB-IoT网络覆盖直辖市、省会城市等主要城市，基站规模达到40万个。中移物联网公司也与华为签署NB-IoT战略合作协议，NB-IoT推进步伐再一次加速，规模商用指日可待。

　　我们建议关注物联网相关受益标的：宜通世纪（A股物联网平台龙头），高新兴（收购中兴物联），三川智慧（智能水表）。

　　风险提示:物联网（NB-IoT）推进不及预期。