行业跟踪（2017.07.14-2017.07.20）

　　一手房：环比下降9.17%，同比下降29.76%

　　本周安信跟踪41大城市一手房合计成交4.19万套，环比下降9.17%，同比下降29.76%，累计同比下降15.29%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别-1.04%、-14.18%、-5.18%；一线城市中，北京、上海、广州、深圳环比增速分别为47.12%、-8.77%、-0.62%、5.01%；

　　二手房：整体环比上升7.81%，同比下降28.23%

　　本周安信跟踪的14个城市二手房成交合1.39万套，环比上升7.81%，同比下降28.23%，累计同比下降17.61%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别-5.29%、14.33%、-0.24%；

　　库存：去化周期32.4周，环比上升0.03%

　　截止本次统计日，全国19大城市住宅可售套数合计50.47万套，去化周期32.4周，环比上升0.03%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别0.53%、0.15%、-0.83%；一线、二线及三线去化周期分别为34、30.1、33周；

　　土地（2017.07.10-2017.07.16）：供应量上升、成交均价环比下降43.34%

　　本周土地供应建筑面积环比上升15.48%，同比上升27.29%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别-43.77%、52.8%、-2.42%；挂牌均价环比下降3.87%，同比下降5.02%；本周成交土地规划建筑面积环比下降20.43%，同比上升2.69%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别373.47%、-14.31%、-32.44%；成交均价环比下降43.34%，同比上升18.35%；成交总价环比下降54.92%，同比上升21.52%；

　　政策：《广州市加快发展住房租赁市场工作方案》推出，提16条措施推进租赁市场发展；上海：公布商品房摇号销售细则；上海：新房及车位销售实行“一价清”；

　　公司跟踪：信达地产拟以6.02元/股，分别向中国信达、淮矿集团发行7.8亿股、5.2亿股购买其分别持有的淮矿地产60%、40%股权，标的股权预估值约78.33亿元；

　　投资建议：上周房地产指数上涨0.09%，东湖高新、华联控股、世联行、中国武夷分别上涨30.03%、22.97%、21.77%和21.46%。

　　中国财团收购普洛斯，万科占股21.4%：目前A股上市公司在一级市场上并购高标仓资产估值高达30-50倍，国际第三方评估机构对中国已运营物流地产NAV估值为4-5千元/方。我们认为本次收购14.7倍的估值合理，机会难得。未来与普洛斯合作有望让万科迅速冲击物流地产领域TOP1。通过本次交易，我们更看好公司多元化业务发展战略的前景，包括物业服务和“轨道+物业”的模式，公司向万亿平台迈出关键一步。

　　近日，广州市政府印发了《加快发展住房租赁市场工作方案》，就保障租购同权、支持租赁居住方式、增加租赁住房供应、壮大现代租赁产业出台系列优惠和鼓励措施。我们认为“租购同权”实质上很难实现，政府出台租赁新政的意图应该是促进“租赁双方平权”和“构建多层次住房供应体系”，从法制上维护稳定的租约，需求端保障承租人利益和尊严，供给端鼓励出租人提供优质服务，并扶持集约化和专业化大型租赁企业发展，由此建立一个更具吸引力的租赁市场，从投资角度我们持续看好租赁市场的发展机遇，建议关注：1）住宅租赁：世联行、万科；2）租赁管理：嘉宝集团；3）商业租赁：金融街、陆家嘴等。

　　其他投资方面，我们自5月开始就旗臶鲜明表达看多，第一个提出“下半年地产要涨过产业链”的观点，后续继续推荐地产板块低估值、高成长的公司，我们建议关注中报超预期的机会：包括华侨城、阳光城、招商蛇口、新城控股等。

　　风险提示：二三线库存仍然高企，市场对政策调控反映过度。