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公司半年报:房产销售结转增加推升公司业绩
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  公司公布2017年半年报。报告期内,公司实现营业收入9.05亿元,同比增加60.4%;归属于上市公司股东的净利润1.91亿元,同比增加1.17倍;实现基本每股收益0.17元。

  2017年上半年,受房产销售结转增加推动,公司营收增加60.4%;同期费用水平下降使得净利润增幅扩大至1.17倍。2017年1-6月,公司共签约销售面积4.95万平。截至2017年6月30日,公司总在租面积34.1万平。报告期内,公司新开工面积5.9万平,在建面积约129万平,无竣工面积。其中松江园区南部新兴产业综合体已结构封顶,科技绿洲一期(高层)正在办理竣工备案;浦江园区A1地块工业厂房项目三期、F地块工业厂房三期2标B项目已进入室外总体施工阶段,A2地块移动互联网产业(一期)项目正在施工基坑围护桩,D2地块生命健康产业园期二项目(A)已完成桩基工程,正在进行主体施工准备;康桥园区二期-2项目已完成装饰安装工程,正在进行室外总体施工。2017年上半年,松江园区新引入企业超过两百家;园区企业实现工业产值、营业总收入等指标同比实现翻番。浦江园区新增企业50余家。康桥园区累计导入企业近三十家。南桥园区累计导入企业近二十家。洋山自贸区(陆域部分)成功引进了服装跨境电商分拨中心、日用品分拨中心(明绍)、汽车配件亚太分拨中心等项目。

  2017年8月,公司共同出资设立上海临港金山新兴产业发展有限公司,共同推进上海西南智能制造中心建设。

  投资建议。定增注入浦江高科技园区和双创园区开发运营资产,受益自贸区和迪斯尼建设,“增持”评级。公司是以园区开发与经营、园区服务为核心业务,涵盖战略性新兴产业及生产性服务业基地、高科技民营制造企业基地、国际创造力中心、国际现代化物流服务中心的大型园区类投资控股公司。公司涉及开发的园区包括松江园区、南桥园区、康桥园区和自贸区(洋山)陆域部分。本次临港集团再次注入浦江高科技园区和双创园区资产(预估值为16.5亿元,扣除已出售建面合计是56.3万平),同时募集配套资金15亿元,引入了普洛斯等产业地产巨头。目前,公司已完工、在建及拟开发项目权益总建面182万平。我们预计公司2017-2018年EPS分别0.45元和0.61元。考虑到临港集团未来仍有资产注入的预期,且处于大张江范围内,我们给予公司2017年60倍PE,对应未来6个月27.0元目标价,给予“增持”评级。

  风险提示:公司面临租售不及预期风险。

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