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新股定价:汽车轮毂轴承生产商
内容摘要
  公司简介

  公司主要产品为第一、二、三代汽车轮毂轴承单元,目前已累计开发达3116种型号,适用于奔驰、宝马、奥迪、福特、通用、克莱斯勒、大众、本田、丰田、标致等车系车型。公司产品以出口欧美汽车售后市场为主,是商务部、发改委首批认定的“国家汽车零部件出口基地企业”。

  公司是国内规模较大的轮毂轴承单元生产商之一,目前已取得辉门、斯凯孚、德尔福、通用、FEBI、GMB等知名厂商的贴牌生产订单或生产指令,同时产品已进入美国大型汽车零部件连锁经销商AutoZone、NAPA和Advance的连锁体系,在汽车轮毂轴承领域具有一定的竞争力。

  盈利预测

  预计公司2017年至2019年营业收入为6.43亿元、7.56亿元、8.91亿元,同比增长25.69%、17.66%、17.85%;归属于母公司股东的净利润2.37亿元、2.80亿元、3.26亿元,同比增长19.26%、18.19%、16.56%;对应EPS为3.55元、4.20元、4.90元。

  定价结论

  公司计划发行股份不超过1667.77万股,对应发行价62.67元。预计募集资金净额104519.15万元,发行费用8759.75万元。对应2016年PE为22.99倍。

  参考可比公司的估值水平,我们认为给予公司2017年每股收益25-30倍市盈率较为合理,对应估值区间为88.75元-106.50元。