维持“增持”评级。公司拟通过与Nissan电池合作，推动骆驼新能源电池技术。AESC主要供给车型为LEAF（累计销量超27万辆），电池在技术和产品可靠性上有一定优势。从技术和生产端打消市场对骆驼新能源的悲观预期。维持17/18年EPS0.81/1.03元的预测，维持目标价22.4元。

　　完善新能源电池技术及生产线。AESC为日产、NEC分别出资51%、49%设立，根据彭博社消息显示，AESC生产规模仅次于松下，排名世界第二，股东金沙江资本将建立工厂和研发中心，提升技术品质，扩大产能规模，向第一梯队靠拢。叠加骆驼新能源现有产能，总体规模不小于4.5GWH。

　　下半年新能源客车旺季到来，有望提升销量，增厚业绩。骆驼新能源2016年底投产第一期2GW，公司现与南京金龙、武汉扬子江、凯马汽车、恒天新楚风、吉利汽车等建立合作关系，下半年将受益于行业复苏。

　　催化剂：新能源客车迎来旺季。

　　风险提示：动力电池价格下滑幅度过大的风险。