投资建议：维持增持。公司披露三季报，前三季度公司收入24.18亿元，同增21.64%，受饲料毛利下滑和生猪养殖盈利下滑的拖累，公司归母净利9159.18万元，同比下滑26%。我们维持预测17-18年对应的EPS为0.38元、0.45元，维持15.93元/股的目标价，维持“增持”评级。

　　以量补价增厚生猪销售收入。受生猪行业环保禁养压力大，前期生猪价格下滑较快，但是随着环保力度边际减弱，同时环保导致生猪存栏下滑，我们预计接下来半年内生猪养殖盈利将维持不错的表现。而公司借助出栏量和成本优势，生猪养殖盈利有望扩张。三季度单季生猪出栏共计10.82万头，销量环比增长50.49%，收入合计1.32亿元，环比增长26.91%。同时受益铁力生猪生态养殖一期项目加速落地，公司生产性生物资产同比增长105.32%，公司产能持续放大，足以支撑今年40万头的生猪出栏目标。

　　加速外延扩张，发展全产业链模式。三季度公司整合资源，聚焦自身业务拓展，内生外延并驾齐驱。公司一方面转让宜阳新大20%股权，注销全资子公司中农融信，提高资金运用效率；另一方面，公司设立食品产业股权投资基金，发力农产品和深加工方向，加速构建全产业链发展模式，未来规模效应和产业协同效应有望显现。

　　董事长连续增持，彰显公司发展信心。2017年董事长陈俊海先生通过集中竞价方式增持公司股份共计73万股。一系列增持动作彰显董事长对公司发展的信心。