事件：三季报公布：

　　公司近期发布2017年三季报。2017年1-9月，公司营业总收入15.20亿元，同比增长71.19%；归母净利润1.29亿元，较去年同期增长71.89%，扣非后归母净利润1.30亿元，较去年同期增长73.79%。

　　在手订单充足，全年业绩增长确定。

　　从前三季度来看，公司新增订单金额为21.91亿元；截至报告期末，公司在手订单金额共计92.27亿元，约是2016年营业总收入的5.90倍，其中已履行17.56亿元，尚可履行74.71亿元，约为2016年营业总收入的4.77倍。

　　拟收购深投环保100%股权，进一步加强危废布局：

　　公司拟发行股份购买深圳市深投环保科技有限公司100%股权等标的资产，深投控将深投环保等标的资产注入高能环境。如果顺利完成重组完，深投控将成为高能环境的控股股东，高能环境将成为国有控股混合所有制上市公司。深投环保资质处理能力达到45万吨/年，历年来接收和处理深圳市约60%的工业废弃物，2016年底实现营业收入6.7亿元，同比增长6.4%，资产总额达14.9亿元，同比增长7.2%。

　　费用控制较好，整体费用增长低于收入增长：

　　整体来看公司费用总体控制较好，增长比率低于收入增长比率。公司销售费用4321.79万元，同比增长29.53%，管理费用1.49亿元，同比增长40.65%，财务费用5997.52万元，同比增长202.27%，整体来看费用方面同比增速为58.42%，低于收入增长的71.19%。其中，财务费用主要是由于银行借款增加导致利息支出大幅增加，以及汇兑损益增加所致。

　　预计将引入国企股东助力公司增长，给予“推荐”评级：

　　我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.50、0.68和0.87元。当前股价对应17-19年分别为28.3、20.7和16.4倍。公司在手订单充足，引入国企，拟收购深投环保进一步加强危废布局，首次覆盖给予“推荐”评级。

　　风险提示：政策风险。