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业绩增长符合预期,盈利能力显著提升
内容摘要
  公司发布三季报:实现营收13.53亿元,同比增长144.12%;归母净利润1.87亿元,同比增长332.55%;扣非后净利润1.57亿元,同比增长263.03%;符合市场预期。

  高毛利业务占比提高,盈利能力显著提升

  旗计智能高毛利率业务的迅速发展带动公司业务结构的持续改善,报告期内,公司毛利率为50.27%,同比提升16.82个百分点,公司销售净利率为14.25%,同比提升5.49个百分点,盈利能力显著提升。

  传统业务转型顺利,产品结构持续优化

  传统镜片业务:公司一方面加强海内外市场开拓,客户规模进一步扩大,业务保持稳定增长态势,1.499系列、1.60系列、车房及服务、变色片系列产品营收均实现快速增长;另一方面积极推动生产服务模式的转型升级,不断优化产品结构,中高端产品占比持续提升,其中车房业务收入延续高增长势头,车房业务占树脂镜片业务的比重进一步提升。

  创新业务推进顺利,渠道模式不断升级

  旗计智能在持续加强银行卡增值业务创新服务既有优势的同时,开发并孵化出了新的业绩增长点,三大业务板块推进顺利:1、商品邮购分期业务:新增多家大型合作银行机构;为满足业务扩张需要,又新增扩展了多处业务职场;2、信用卡账单分期业务:在为客户消费提供账单分期、现金分期、灵活分期和信用卡激活等服务内容基础上,进行了服务模式创新,不仅在服务产品上保持创新活力,在合作模式上也进行共赢式深度探讨,新增多家合作机构,共同为更多客户提供更高品质的精准营销方案;3、服务权益分期业务:不仅在原有的合作平台上与更多的大型机构实现了合作,还创新开拓了多个合作渠道和多种合作模式。在权益产品的覆盖范围方面,不仅在产品品种数量上有较大增长,在产品品牌知名度上也大有突破,合作供应商的品牌均为众多消费者所周知。

  投资建议:

  维持公司2017~2019年预测EPS分别为0.61、0.79、1.08元,看好公司依托大数据优势,进一步拓展消费金融市场,维持“增持”评级,目标价22.29元。

  风险提示:银行卡增值业务拓展不及预期,行业整体估值水平下降。

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