公告：

　　公司发布三季度报，前三季度营收32.93亿元，同比增34.38%，归母净利润2.55亿元，同比增52.06%。归母净利润在此前预告45.03%-55.17%的区间上限。三季度单季营收12.6亿元，同比增56.43%，归母净利润7880万元，同比增56.45%。激光加工和敏感元器件业务板块收入持续增长。

　　大客户激光订单持续向好，光制造时代已来

　　随着激光器和激光加工设备成本下降，智能制造产业格局被打破，我们看到在主要的大型制造产业，如汽车、电子、机械、航空、钢铁等行业中基本完成了用激光加工工艺对传统工艺的更新换代，全球逐步进入“光制造”时代。华工科技背靠光谷、华科、激光技术国家重点实验室，多个院士自主研发激光器，掌握了核心技术。在激光技术应用方面，公司通过自主研发在光纤激光器、紫外激光器、皮秒激光器、半导体激光器等产品全面突破。公司小功率产品借助锐科和华日的自主激光器，在大客户中份额持续提升，同时在微软、华为、OPPO等重要客户取得快速增长。

　　汽车电子引领传感器向多品类延伸

　　中国在全球新能源产业变局中逐步迎来了弯道超车的关键时间节点。公司具有年产传感器10亿支的能力，占据全球温度传感器70%以上市场份额。作为全球领先的温度传感器供应商和多功能传感器方案提供商，产品聚焦智能家居和智能汽车应用领域，提供温度、湿度、光、空气等多维感知和一体化控制解决方案。无论未来人工智能、大数据、物联网等应用如何发展，强大的数据感知需求将随之增长。

　　质子放疗装备项目启动，为打破国外垄断助力

　　公司牵头承担的国家重点研发计划专项“基于超导回旋加速器的质子放疗装备研发”项目获批，项目总投资5.97亿元。武汉市、东西湖区两级财政配套2亿元项目研发经费，本报告期内收到其中1.1858亿元。主要目标是通过5年时间研制出基于250MeV超导回旋加速器的质子放疗系统，实现精准治疗，最终打破国外垄断，并逐步实现质子放疗装备国产化。

　　投资建议：

　　我们预计公司17-19年归母净利润3.49/5.17/6.93亿元，受益激光装备和传感器等的快速提升，未来公司有望持续40%以上的高速增长，考虑公司拥有激光器核心技术，未来高速成长性及与其他激光装备公司的市值比，目标价20元，给予买入评级。

　　风险提示：激光行业发展不达预期，传感器应用需求不达预期。