事件：公司发布公告，收到公司董事、副总经理贾志江先生，董事顾奇峰先生，董事、董事会秘书马玉燕女士，监事卞绣花女士，监事顾静女士的通知，基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可，同时为维护资本市场稳定，增强投资者信心，增持人员已经通过深圳证券交易所证券交易系统增持公司部分股份，分别增持5,000、33,000、13,400、33,000和15,300股。

　　高管增持彰显信心，预计18Q1及全年高增长：公司高管增持彰显了对于发展前景的坚实信心。今年由于大客户新机型备货量产较往年延后，以及汇兑损失的影响，预计全年业绩高点将由传统的Q3转向Q4，这也与公司的业绩预告相符。此外，考虑到18年大客户升级版机型占比提升，公司产品的单机价值量预计持续增长，预计18Q1也将淡季不淡、实现环比和同比的高增长。公司的无线充电产品虽还未向大客户出货，但在手机和汽车领域已有技术储备的业务布局，将有助公司实现高增长市场的优势卡位。此外，在适新方面，从终端需求看，预计18年汽车T客户业务也将实现较好的收入及利润贡献。

　　不断切入新产品+新客户是公司主业增长的原生动力：公司大客户进入新增长周期，今年单机价值量大幅增长，明年更有包括无线充电、包装膜保护膜等进入预期，公司在既有客户不断切入新产品，打造新兴增长点。另一方面，公司越来越重视国内大客户，消费电子创新从A客户到安卓机型，公司长期受益于智能手机新一轮结构升级趋势。同时公司积极布局汽车电子，T客户单车价值量持续增长，公司供应的电池信息娱乐系统相关功能键契合汽车电动智能化大趋势，看好公司汽车电子业务进入启动期。

　　威博精密并表，切入金属小件+消费电子大件市场，打造客户+产品协同：从业务占比比重来看，威博业务量最大的是类似于卡托、侧+键、装饰圈一类金属小件，收购威博有望实现1）产品协同：安洁模切件+威博金属小件；2）客户协同：安洁A客户+威博国产机。另一方面，威博精密大件进展顺利，已经开始给客户批量供货，大件空间远大于金属小件，有望打开公司新市场空间。目前威博大件业务也正处于产能和良率爬坡期。

　　投资建议：预计公司17-19年净利润6.1亿、13.8亿和19.5亿（以威博今年并表5个月计），对应EPS为0.81元，1.83元和2.59元。公司高管增持彰显信心，结合对公司18Q1及全年高增长的判断，维持公司49元目标价，维持“买入”评级。

　　风险提示：大客户新品进入不及预期。