本周观点：1月11日，中汽协发布产销数据，新能源汽车12月产销分别完成14.9万辆和16.3万辆，同比分别增长68.5%和56.8%。2017年全年累计产销分别为79.4万辆和77.7万辆，同比增长分别为53.8%和53.3%，超额完成17年年初制定的70万的产销量目标。据高工产业研究院数据，2017年全年我国动力电池的装机总电量为36.4GWh，同比增长29%，其中客车占比39%，乘用车占比38%，专用车占比23%。从材料类型来看，三元大趋势显著，三元锂电池的装机量从16年的6.46GWh提升至17年的16.01GWh，同比增长148%，占比也从23%大幅提升至44%。此外，行业集中度较高，前10家电池厂商的市场份额达到了74%，前5家企业（宁德时代、比亚迪、沃特玛、国轩高科、比克）的市场份额超过了60%，预计2018年集中度或将进一步提升。在原材料方面，据亚洲金属网数据，2018年1月12日，金属钴中间价为565元／公斤，较3日前上涨了2元／公斤，较一周前上涨了10元／公斤，周涨幅达1.8%；较上月上涨了46元／公斤，月涨幅达8.86%，钴资源的供给偏紧有望拉动钴价继续上涨，重点推荐资源龙头标的（华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业）以及关注三元锂电及材料（国轩高科、科恒股份、当升科技、亿纬锂能、杉杉股份、格林美）。

　　行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为1.10%、1.05%、2.08%。其中整车、资源、电机电控、燃料电池、太阳能、石墨烯、CS电力设备、动力电池、风电、核电、充电柱板块分别上涨2.37%、0.43%、-0.04%、-0.57%、-0.92%、-1.07%、-1.25%、-1.25%、-1.49%、-1.58%、-2.33%。整车、资源、电机电控、燃料电池、动力电池市盈率较上周有所上升，太阳能、石墨烯、CS电力设备、风电、核电、充电柱板块市盈率较上周有所下降。上周涨幅前五位的股票是德威新材(300325．SZ)，方正电机(002196．SZ)，比亚迪(002594．SZ)，国轩高科(002074．SZ)，东方精工(002611．SZ)。涨幅分别为6.27%，5.16%，4.19%，1.92%，1.68%。

　　新闻回顾：1、1月11日，中汽协召开2017年度12月份汽车产销数据发布会，12月份新能源汽车产销量分别为14.9万辆和16.3万辆，同比增长分别为68.5%和56.8%；2017年全年累计产销分别为79.4万辆和77.7万辆，同比增长分别为53.8%和53.3%；2、1月11日，中国电动汽车充电基础设施促进联盟发布数据显示，全国公共类充电基础设施保有量已达213903个，全国充电电量主要集中在京津冀、长三角、珠三角三个区域。

　　重点公司点评：【国轩高科】(002074．SZ)2018年产能可达13-14GWH，产量或达8-9GWh。

　　风险提示：政策出现重大变化；上游原材料价格大幅波动；新能车推广不及预期。