事件：公司发布第二期员工持股计划（草案），计划募集资金总额上限为20,000万元，员工持股计划设立后将委托信托公司进行管理，按照不超过1:1的杠杆比例设置优先份额和劣后级份额，计划的锁定期为12个月，自公司公告最后一笔标的股票过户至集合资金信托划名下之日起算。按照公司2018年1月15日的收盘价14.21元作为平均买入价格计算，对应股票总数约为1,407.46万股，约占公司总股本的2.22%。

　　管理层积极参与，凸显公司发展信心。参加员工持股计划的公司及下属子公司的董事、监事、高级管理人员和员工不超过333人。其中公司董事、监事、高级管理人员具体为雷迪奥总经理陆晨、职工监事涂莲花、财务总监胡艳、显示事业部总经理武建涛和董事会秘书徐朋。

　　收购雷迪奥的成功案例证明公司经营能力，全面布局LED生态应用带动公司长期成长。据公司公告披露，2015年公司完成对雷迪奥的全部股权收购，雷迪奥承诺在2015~2018年扣除非经常性损益后的归属于母公司股东净利润分别不低于5,100万元、5,800万元、6,500万元、7,380万元。2015、2016年业绩承诺完成率分别达到144.08%、129.6%，2017年1-9月雷迪奥净利润已经实现11,073.81万元，远超出2017年业绩承诺的6,500万元。2017年初以来公司分别拟投资东莞爱加照明、山东清华康利、杭州柏年、希和光电、蔷薇科技，完善LED应用产品拓展，加速构建LED应用平台。预计拟投资公司的业绩承诺将进一步带动公司的利润增长。

　　投资建议：预计公司2017~2019年实现归属于上市公司股东净利润分别为3.01亿元、4.64亿元、6.33亿元，同比分别增长80.6%、54.3%、36.5%。维持“买入-A”评级，6个月目标价19.71元，相当于2018年27倍的动态市盈率。

　　风险提示：宏观经济下行；LED产品销售不及预期。