事件：公司近日发布2017年业绩快报，报告期内，公司实现营业收入62.94亿元，同比增长44%；归属于上市公司股东的净利润3.05亿元，同比增长36%。

　　服务器行业增长迅速，公司有望快速增长：据CCID统计数据，2016年中国x86服务器市场销售额达到497.6亿元，比2015年同期增长23.7%,整体表现稳健，预计2016-2018年服务器行业年均增长率20%，2018年国内服务器销售额将达870亿元。公司作为服务器行业的领先企业，有望受益于服务器行业的快速增长。

　　与AMD、寒武纪等合作，夯实长期发展基础：近年来，公司提出“数据中国”战略，由IT核心设备供应商向综合信息系统服务商转型，并向芯片等多领域布局。公司与AMD、寒武纪等的合作，有利于加强公司的核心技术。

　　公司参股子公司天津海光获得AMD授权生产X86芯片，将有助于完善公司服务器产品的芯片供应链，天津海光与AMD的深度合作，有利于公司掌握x86服务器芯片研发技术，打破英特尔垄断局面，从而提升产品的毛利率。同时，公司与寒武纪达成战略合作，为深度学习的在线推理业务环境提供强大的计算支持。公司在2017年推出了名为“Phaneron”的搭载寒武纪AI芯片的人工智能服务器，将进一步开发更多搭载寒武纪专用芯片的信息基础设施，为公司在未来智能时代的战略布局奠定基础。这两方面有望成为公司新的业绩增长点，未来成长可期。

　　投资建议：我们预计公司2017年、2018年的EPS分别为0.47元和0.60元。基于以上判断，给予“增持”评级。

　　风险提示：服务器行业发展不及预期，合作项目进展不及预期等。