投资要点

　　电子材料、电子部品、高端专用设备助力公司发展

　　磁性材料：优化产品结构，提升盈利能力

　　蓝宝石：技术和规模优势渐显，有望成为新增长点

　　压电晶体材料：借力需求增长与国产化，打造国际主流供应商

　　电子部品：升级全流程制造能力，助力超级计算机性能提升

　　高端专用装备：抓住行业发展机遇，获取新的增长空间

　　盈利预测与投资建议

　　公司是国内软磁材料、蓝宝石、压电晶体、高端设备领先企业，聚焦电子材料和泛半导体专用设备。通过提前布局、调整产品结构、拓展新业务，在细分行业快速发展/需求回暖的情况下，公司未来业绩有望持续增长。预测公司2017~2019年实现归属于母公司股东的净利润1.76、3.07、4.25亿元，增速分别为58%、74%、38%，为对应EPS分别为0.21、0.37、0.51元。首次覆盖给予“增持”评级。

　　风险提示

　　市场拓展不及预期；并购整合不及预期；研发进度不及预期；原材料价格上涨。