事件：公司于今日披露2017年业绩预告，预计2017年实现归母净利润2.6-2.9亿元，同比增长330%-374%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为3.66-4.05亿元，同比增加6916.50%-7663.72%。

　　点评：

　　1.煤炭行业回暖，煤炭企业效益逐步好转，公司煤机业务订单收入增长，回款金额增加，煤机板块坏账准备及跌价准备减少。2017年钢材价格上涨，以及公司涨价后的产品确认周期之后2个季度，所以使得公司17年煤炭板块利润压力较大。

　　2.从单季度利润来看，四季度公司净利润为1.6-1.9亿元，盈利情况已明显回升，证明涨价传导滞后逻辑顺畅，利润正在向上。

　　3.亚新科并表增厚公司业绩。

　　4.净利润已包含收购SEG的2.13亿费用，如剔除此费用，公司17年净利润为4.8亿-5.1亿元。

　　公司18年业绩增长确定性高：

　　1.煤机板块：钢价稳定，出货量和单价维持高位，一季度将是煤机板块利润释放点，全年煤机业绩的确定性较高。

　　2.亚新科：公司经营稳健，同时18年摊销会逐步减少。

　　3.博世SEG：预计1季度并表，12V起停器，明年后年可能成为标配，博世市场份额是最高的。48V，目前客户是宝马，奥迪，奔驰，高端车系列，目前还是在乘用车，商用车以后才可能有。

　　盈利预测：预计公司2017~2019年利润为2.75亿、7.5亿、9.3亿，PE为39倍、14倍、12倍，给予“买入”评级。

　　风险提示：煤炭企业设备业绩不达预期；SEG业绩不达预期。