前三季度营业收入和归母净利润创同时期新高

　　2017年前三个季度公司营业收入244.57亿元，同比增长29%，已经接近去年全年水平。公司实现归属于母公司股东的净利润10.22亿元，同比增长80%，高于过往全年盈利。实现扣非净利润7.9亿元，同比增长58%。营业收入和归母净利润创同时期新高。

　　公司预计2017年实现归属于母公司股东的净利润12.9～15.8亿元，同比增长80%～120%。

　　毛利率、净利率、ROE（加权）同比均有上升，期间费用率略有提升

　　2017年前三季度公司毛利率、净利率、ROE(加权)均有所上升。毛利率12.59%，同比增长1.57个百分点。净利率4.17%，同比增长1.2个百分点。

　　期间费用率7.7%，同比提升0.3个百分点。期间费用率的提升主要来自管理费用率的增长，公司本期管理费用率6.1%，同比增长0.4个百分点。

　　多业务齐头并进，看好公司未来发展

　　公司在摄像头模组、触控显示模组、指纹模组领域均是领先企业。双摄、指纹识别处于快速渗透期，公司已大量出货，位于行业前列。3D感测、柔性OLED触控则蓄势待发，公司已提前布局，做好相应准备。柔性OLED触控有望切入国际大客户。公司战略布局汽车电子业务，未来有望成为新的增长极。第四季度仍是销售旺季，继续看好公司业绩。

　　盈利预测与投资建议

　　随着OLED、双摄、指纹识别的快速渗透和智能汽车业务的启动，结合公司的先发优势和优秀的经营能力，我们认为公司业绩将继续保持快速增长。我们预测公司2017～2019年EPS分别为0.55元、0.87元、1.12元，分别对应42X、27X、21XPE，维持“增持”评级。

　　风险提示

　　双摄、指纹识别渗透不及预期；OLED进展不及预期；并购整合不及预期。