本周行业重要趋势：

　　政府工作报告重点强调提速降费、公共Wifi覆盖、城乡光纤覆盖、5G建设等通信重点领域，光通信、企业级WLAN、CDN、5G产业链有望持续受益。年内流量资费要求再降低30%，家宽、专线等提速降费持续推进，建议实现城乡高速宽带全覆盖、公共场所加强网络覆盖，重点推进5G研发和建设。政策推动下网络流量有望持续高增长、城乡接入网建设、运营商WLAN覆盖有望持续推进，光通信、企业级WLAN、CDN、5G产业链将持续受益。

　　2018年OFC大会开幕，中国光模块厂商参展比例创历年新高，许多中国厂商推出400G等高端产品，光模块领域国内厂商有望实现技术赶超。今年OFC参展中国企业比例达到29%，从14年的18%持续提升，同时国内厂商技术不断赶超，今年旭创、光迅、海信、华工等国内厂商纷纷推出400G高端产品，国内光模块企业未来有望实现质和量的新突破。

　　本周投资观点：

　　两会期间不断公布政策利好推动指数持续上涨，政策支持先进制造及独角兽，成长股获更多关注。年报将近，市场将更聚焦基本面。我们认为市场回归价值投资趋势不变，聚焦基本面和成长性，建议注意短期风险，重点关注有业绩、有催化剂、估值低、高成长标的长期布局机会。

　　1、通信行业内，业绩高增长唯光通信，板块催化剂密集，3月运营商年度计划、4月业绩逐步出炉、5月新一轮集采有望启动、6月5G独立组网标准落地。业绩高增长叠加催化，重点布局长期投资机会：

　　1）光纤光缆重点关注：亨通光电（预计18年33亿利润，+51%，16倍）、通鼎互联（预计18年9.8亿利润，+72%，18倍）、中天科技（预计18年27亿利润，+30%，15倍）、杭电股份（预计18年3.0亿利润，+201%，17倍）；建议关注：烽火通信（预计18年11.76亿利润，+42%，28倍）；

　　2）光模块重点关注：中际旭创（预计18年8.5亿利润，+416%，42倍），择机关注：光迅科技（预计18年4.3亿利润，+28%，43倍）；

　　2、5G是通信未来大趋势，国家多次发文力推2020年商用，投资体量较4G提升很大，建设周期预计不会太长。2018年重点关注5G主题投资机会，2020年后关注业绩兑现。重点关注行业龙头：中兴通讯（设备龙头5G最直接受益，预计18年50亿利润，+11%，28倍）；择机关注：烽火通信。

　　3、关注低估值、高成长、符合新经济大方向标的：1）专网通信：海能达（预计18年8.4亿利润，29倍）；2）二线设备龙头：星网锐捷（预计18年6.4亿利润，+32%，22倍）；3）统一通信龙头：亿联网络（预计18年8.7亿利润，+47%，23倍）；4）物联网龙头：宜通世纪（预计18年3.1亿利润，+36%，32倍）、日海通讯（预计18年1.6亿利润，+51%，56倍）、拓邦股份；5）其他细分领域龙头：网宿科技（CDN龙头预计18年10亿利润，33倍）、天源迪科（云计算大数据，预计18年2.1亿利润，+31%，27倍）、梦网集团（云通信龙头，预计18年3.6亿利润，+29%，26倍）。

　　风险提示：运营商资本开支下滑幅度超预期，新技术研发风险