【中泰传媒互联网团队—周观点】本周传媒板块下跌0.90%，跑赢创业板（-1.36%）和沪深300（-1.28%），涨幅位于A股所有版块中游，细分板块中除广电板块外均有不同程度下跌。个股情况来看，以主题机会为主，受益于独角兽概念，麦达数字、昆仑万维、创业黑马等表现较为出色。

　　我们认为本轮传媒反弹始于2月初，行业基本面并未有明显改变，涨幅主要来自于风险偏好、关注度提升带来的估值修复，截至本周传媒指数反弹15%，板块估值均有明显修复的情况下，我们认为以主题带动的个股存在回调压力，而有基本面支撑的个股再叠加相关催化，仍具有较大上涨动力。

　　1）平台属性，在细分领域中具备较强竞争优势及护城河的公司。推荐关注：楼宇广告领域的分众传媒、在线票务及电影产业链其他环节的光线传媒、视频平台及内容的快乐购、图片领域的视觉中国、图书出版领域的新经典、版权分销领域的捷成股份。

　　2）边际改善型公司。推荐关注：受益于吃鸡游戏带来的用户回暖及广告价值提升的网吧龙头顺网科技；网络手游带来增量的单机手游龙头帝龙文化。

　　3）超跌低估值或预计Q1高增长的公司。推荐关注：持续打造精品影视剧的唐德影视，超跌的高增长公司恺英网络，低估值的手游出海龙头中文传媒。

　　推荐关注：唐德影视（业绩处于爆发增长通道，横纵两向打造泛娱乐平台）、分众传媒（映前广告延续高景气，传统广告主转向线下，品牌广告提升长期需求空间大）、捷成股份（版权分销龙头，一季度业绩预计高增）、顺网科技（受益于网吧用户回暖，广告、加速器等业务快速增长）、恺英网络（页游与手游持续贡献，一季度业绩预计高增）、帝龙文化（A股单机手游龙头，网游进入收获期）。

　　风险提示：1）股市系统性风险；2）内容持续盈利风险；3）行业竞争加剧风险。