事件：

　　深圳市易尚展示股份有限公司发布非公开发行A股股票发行情况报告暨上市公告，本次发行股票数量为11,755,613股，发行价格37.72元/股。发行对象为包括董事长刘梦龙在内。募集资金总额：443,186,610.10元，募集资金净额：428,790,383.67元。新增股份于2018年3月23日在深圳证券交易所上市，总股本将由之前的142,845,000股增加至154,600,613股，股本数增加8.22%。

　　主要观点：

　　1．董事长定增领投66%，彰显公司发展信心

　　此次定制募集股数11,755,613股，发行价37.7元，募集总金额443,186,610.1元，其中董事长刘梦龙认购7,768,876股，获配金额292,866,625.2元，占此次募集总金额比重约66%，股票限售期36个月，华富基金管理有限公司认购1,336,870股，民生加银基金管理有限公司认购2,649,867股，限售期均为12个月。我们认为董事长定增领投，彰显公司发展信心，公司基本面长期看好。

　　2、募集资金主要是投入以创客3D教育为主的新文化产业，业绩有望持续释放

　　当前公司新文化创意产业如3D教育、3D博物馆等业务发展迅速，相关收入和净利润呈现较快增长趋势，随着本次募投项目的实施，有助于公司大规模实施创客教育业务，公司文化创意产业将进一步快速增长，公司盈利状况将进一步得到改善。

　　结论：

　　公司文化创意3D业务扬帆起航，业绩爆发真成长，相继实施股权激励、高层增持、员工持股、定增董事长领投，3D业务众志成城，彰显公司战略发展信心。我们预计公司2017年-2019年营业收入分别为7.10亿元、9.69亿元和13.08亿元，归属于上市公司股东净利润分别为0.45亿元、1.74亿元和2.05亿元；每股收益分别为0.32元、1.22元和1.44元，对应PE分别为108.19、28.41和24.06，给予强烈“推荐评级”。

　　风险提示：创客3D教育业务不达预期。