医药新零售趋势端倪已现，新模式引领变革

　　相较于传统消费行业而言，药品关乎人的生命健康，对安全性以及质量等方面要求较高，因此在新零售风生水起的这几年，药品零售行业仍旧保持着相对传统的零售方式。随着互联网在各行各业的渗透逐步加强，我们也开始看到其在医药零售方面的应用，多家药房试水B2C、O2O等新模式。从患者的角度来看，也开始有更多的人群选择利用互联网技术使得就诊简便化，购药便利化。根据平安好医生IPO数据显示：2017年在线咨询量日均约为37万次，月活跃用户3290万名，健康商城前三季度的收入即达到3.54亿元。此次药交会上，我们也观察到平安好医、京东医药物流、无人售药机等“互联网+”展台吸引了较大的关注度，“互联网+”已经逐步渗透进行医药零售行业，医药新零售的趋势已显，行业革新蓄势待发。

　　第三方平台，为中小型医药连锁药店开辟新的生存之路

　　目前中小连锁药店面临着两个生存困境：1、监管趋严，竞争环境变得恶劣。2、没有能力承接处方外流带来为零售药店带来的增量市场。在药品零加成、新版GSP等政策环境下，中小型零售药店的生存环境开始恶化，利润空间被压缩，盈利空间逐渐变小；另一方面随着处方外流的趋势已经形成，中小型药店由于在药品种类、药师质量等方面不能完全满足患需求，不能形成较强的客户黏性。但目前许多依托“互联网+”的第三方平台开始出现，这种平台利用自身资源，为下游零售药店以及诊所等提供药品供应以及配送服务等。药店等可依据自身需要进行采购，减低自身库存的同时，获得更好的现金流。而零售药店依靠平台可实现SKU数的提升，稳定客流量。

　　以供应链管理与物流配送能力切入以患者为中心的医药新零售实质

　　医药新零售的实质也是要做到以患者为中心，为患者提供更好、更优质的医疗服务或者购药体验。对于患者而言，购买药品后最关心的就是药品是否能在最快的时间内保质、保量的拿到手中，以及患者想买药的时候是否可以买到自身所需的药品。这对医药零售企业或者分销企业的整个仓储服务、物流体系有着较高要求；另一方面企业也需要主动出击，分析客户需求，制定最优的采购方案与仓储方案等。因此不管是从客户的角度还是企业自身的角度来谈，供应链管理以及配送能力至关重要，以期给客户带来最好的购药体验。目前京东医药物流就致力于打造这样一个体系，通过实行建立云仓库，帮助各大企业实现存储管理同时提供配送服务。

　　医药新零售的开启，为具备竞争优势的零售药店带来投资机会

　　在“互联网+”作用的渗透下，医药零售行业也已经开始发生改变，行业的竞争模式与发展思维都将迎来改变。建议关注益丰药房、上海医药、国药一致、柳州医药等布局医药零售，具备竞争优势的标的。

　　风险提示：行业政策风险，市场教育时间以及转化时间长，各项目的市场推进不及预期等。