本月A股计算机行业指数上涨14.25%，全行业排名第1：本月（3月1日—3月31日）市场呈现前高后低走势，上证综指下跌2.78%，沪深300下跌3.11%，申万计算机指数上涨14.25%，跑赢大盘17.03个百分点，跑赢沪深300指数17.36个百分点，在申万一级行业中排名第1位。

　　整体法估值处于历史前22.83%分位，中位数估值处于历史前41.1%分位。3月底计算机行业整体市盈率为61.98倍，位于历史前22.83%，绝对估值自去年10月以来持续回落，3月出现明显反弹；中位数估值61.06倍，位于历史前41.1%。相对沪深300估值为2.49倍，仍高于历史中值。

　　1-2月软件业整体运行平稳。2018年1-2月，我国软件和信息技术服务业完成软件业务收入8196亿元，同比增长13.3%，增速同比提高0.7个百分点。分领域来看，工业软件收入呈现高速增长，信息安全软件稳中有升；分地区来看，中西部地区增长领先，东部地区稳步增长。1-2月，全行业实现利润总额893亿元，同比增长7.3%，增速同比下降1.7个百分点。

　　投资建议:目前公布业绩预告的128家上市公司，对2018年一季度的业绩预告区间为16.27亿-23.80亿，同比增速为-13.40%-26.05%，均值为6.32%。整体而言计算机行业整体维持较稳定的增长，行业的业绩增速趋势可能尚需等待一季报甚至中报的确认。我们目前仍然维持对行业全年业绩增速20%左右的判断。计算机板块在3月份取得了明显的超额收益。我们需要注意，即使考虑到20%的业绩增速，2018年底的动态估值中位数也40倍以上，板块在经历本轮上涨后以难言低估。而业绩中高增速的一些价值类白马股，自底部的涨幅已超过50%，短期内也缺乏明显的股价刺激因素。我们建议在目前的时点，以均衡型配置为主基调。维持行业“同步大市”评级。

　　风险提示：行业发展不达预期，公司发展不达预期