行情回顾：上周（2018年4月9日-4月13日）农林牧渔（申万）下跌2.6%，跑输沪深300约3.0个百分点，跑输整体大盘约3.47个百分点，位于申万28个行业第28位。农林牧渔子行业中，林业表现最好，涨幅为0.4%；种子生产表现最差，跌幅为6.3%。

　　猪价有望开启反弹行情，建议逢低布局。短期来看，猪价已经跌至今年低点，后市以弱势回升为主，反弹行情即将开启，有望持续二三季度。长期来看，本轮周期尚未见底，底部大概率会出现在19年。养殖股在前期经历了大幅调整后，估值处于底部，极具安全边际，随着猪价阶段性反弹的到来，短期看具备阶段性投资机会，长期看处于大周期底部区间，可以逆势布局。建议关注具备量增迅速且具备成本优势的养殖龙头牧原股份，温氏股份，同时建议关注后周期的优质饲料动保企业，推荐关注：生物股份、唐人神、海大集团。

　　海南板块迎政策风口，把握主题配置机会。4月14日,《中共中央国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》发布，涉及农业的主要有实施乡村振兴战略，做强做优热带特色高效农业，深化农垦改革，同时提及鼓励发展沙滩运动、水上运动、赛马运动等项目，探索发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开彩票。利好已经提前布局赛马产业的罗牛山，海南农垦相关标的海南橡胶等主题性标的。

　　上周投资组合为：生物股份20%、海大集团20%、温氏股份20%、唐人神20%、中宠股份20%，组合收益率-0.09%，跑输沪深300，0.42%，跑赢行业指数2.49%。

　　本周投资组合为：生物股份20%、海大集团20%、温氏股份20%、唐人神20%、中宠股份20%。

　　风险提示：禽畜产品价格风险政策变动风险疫病风险等