由于对一季报业绩增速的担忧与分歧，新能源汽车产业链表现惨淡，资金观望情绪浓。如今一季报披露完毕，业绩压力释放完毕，股价调整亦基本到位。前期清算国补已陆续发放，新能源汽车补贴申报再次启动，运营类车辆申报门槛由3万公里降为2万公里，将有效缓解车企现金流压力；商用车产销开始复苏，符合新版补贴政策的高性价比车型有望在二季度末期开始投放，二季度有望形成一定备货效应。新能源产业进入二季度黄金投资期，强烈建议加大产业链各细分环节布局。

　　投资要点：

　　行情回顾：本周电气设备行业上涨0.36%，上证综指上涨0.45%，行业表现不及市场综合表现，主要原因在于虽新能源产业利好政策频出，市场景气度高，但资金面观望情绪较重，避险情绪浓。从估值层面来看，电气设备整体估值31.65倍，位列第10。子板块中，工控自动化板块本周表现相对较好，涨幅较大个股也主要集中于工控板块；锂电池板块表现较弱，这与市场对一季报业绩增速的担忧有关，随着一季报业绩发布完毕，风险基本释放。

　　行业热点：减轻可再生能源领域企业负担的通知下发，分布式电力现货交易市场即将开放。国家能源局发布《减轻可再生能源领域企业负担有关事项的通知》，从并网与消纳，管理与费用各个层面，保障可再生能源项目的优先发展。有利于从装机并网后端降低可再生能源开发成本，与前端技术进步带动装机成本降低相辅相成，意义较大。2018年底前，在8个试点地区，分布式电力现货市场即将开放。两会过后，新能源发电利好政策频出，如可再生能源配额，自备燃煤电厂追缴附加费，分布式光伏管理办法，智能光伏发展计划等已经形成连续政策刺激。如今，又从消费端，管理端等装机并网后端为可再生能源企业减负。政策对于新能源发展的支持力度加大。

　　本周投资建议：新能源汽车市场需求已经启动，乘用车加速放量，商用车开始复苏放量，二季度产销有望更上一个台阶。下半年高性能新车型将陆续投放，市场产销仍有增长预期，五六月份有望形成一定备货效应。国补逐步发放有效缓解车企现金压力，新一轮补贴申报开启，政策与市场双向利好再次出现，新能源汽车产业链迎来黄金配置期。行业洗牌加速，集中度提升，建议关注具备‘规模+技术’优势，进入核心供应链的龙头个股。推荐：华友钴业，天齐锂业，杉杉股份，当升科技，创新股份，长园集团，新纶科技，国轩高科，亿纬锂能，天赐材料，先导智能等。新能源发电利好政策文件密集落地，产业景气度抬升，继续关注低估值风电与光伏板块，风电板块推荐金风科技，天顺风能，中材科技；光伏板块推荐制造端龙头隆基股份，通威股份，晶盛机电，林洋能源，分布式龙头阳光电源与正泰电器。

　　风险提示：新能源汽车产销不及预期，电网投资不达预期。