收入增长52.67%，归母净利润增长12%。

　　2018年4月27日，培诺教育发布2018年第一季度报告。2018Q1公司实现营业总收入836万元（+52.67%）；归母净利润为-354万元，2017Q1为-403万元；扣非归母净利润-428万元。

　　销售费用率和管理费用率持续改善。

　　2018Q1公司销售费用394万元，销售费用率47.13%，同比降低2.43pcts；管理费用417万元，管理费用率49.88%，同比降低17.27pcts。

　　深耕现有两大业务，留学咨询APP覆盖16,000人。

　　（1）教学系统软件销售：公司两大自主研发软件A-LEVEL教学系统与实时空中课堂系统软件，主要针对托福、雅思、IGCSE、SAT、GAC-ACT、硕士预科等设计。截止2017年底，借助培诺教育的软件学习，公司成立至今总计已有80余名学生进入牛津、剑桥、美国常青藤名校，700多名学生进入世界前十大学（QS世界大学排行），3300多名学子入读世界百强名校。（2）留学咨询服务：留学手拉手APP平台，引入留学专家、课程顾问、海外专员等多方参与，提供一站式咨询服务。至今活跃注册用户（高潜力收费用户）已经超过16,000人，为学生们解答的问题超过3万条，该平台预期将成为培诺教育未来的盈利增长点。

　　持续加强研发和渠道建设，公司预计2018年收入为1亿元。

　　公司计划2018年收入为1亿元，净利润3000万元，并研发“培诺PLSC学习系统”，继续加大研发投入。公司积极调整和扩充市场营销团队，加大传统的与基地院校的合作、稳定客户资源与规模，继续在全国各地建立分中心。深度探索新型银企、保企合作模式，深化留学金融服务。2月5日，培诺教育以每股40元的价格发行75万股，募集资金3000万元，主要用于扩大业务规模，进行分中心建设和课程软件研发，其中800万元用于课程软件研发。

　　估值分析。

　　培诺教育目前约10.07亿元市值，对应2017年PE为88x。

　　风险提示：国外入学测试改革风险、技术人员流失和泄密风险等。