行业策略：2017年“大气十条”取得阶段性胜利，火电行业超低排放改造基本完成，随着民众对大气污染的关注以及国家对大气污染物监测指标的提标扩容，未来我国将进入非电领域大气治理的关键时期。“十三五”期间全国将继续推进燃煤电厂超低排放改造，启动钢铁行业超低排放改造，加强重点行业挥发性有机物治理，这预示着2018年传统企业将会继续面临环保治理的巨大压力。随着雄安规划出台，政策有望再次密集出台，订单将加速落地，大气治理将在非电领域重新启航，迎来行业拐点。

　　推荐组合：建议重点关注龙净环保、聚光科技、先河环保等资金、技术实力雄厚的龙头企业，其拿单优势明显强于行业平均水平，市场占有率将稳步提升。

　　行业观点

　　未来大气治理监测技术市占能力预测。烟气脱硫脱硝除尘技术：非电行业烟气量比火电行业小，但是烟气成分复杂，干法半干法工艺或更适合非电行业烟气脱硫。开发烟气同时脱硫脱硝技术将是新趋势，不受粉尘属性影响除尘效率且经济成本更低的袋式除尘法或在非电领域大放异彩。VOCs监测：大力推进VOCs在线监测系统是主流趋势，自主研发气象色谱-氢火焰离子化检测法及设备是未来努力方向。PM2.5监测：振荡天平法和β射线法的连续读数技术是未来主要攻克方向。

　　非电行业烟气治理和VOCs监测治理将成未来关注重点。钢铁、平板玻璃、陶瓷、砖瓦行业的大气污染物排放标准大幅提高，打开4行业提标投资市场空间近1000亿元。VOCs监测与治理市场空间巨大，VOCs种类多，排放行业多，排放源分散，到2020年VOCs治理行业的剩余市场空间约为500亿元。同时预测全国“十三五”期间VOCs监测市场空间为57亿元，其中VOCs监测设备市场空间为33.5亿元，第三方运营服务市场空间为23.5亿元。

　　钢铁行业超低排放改造减排力度超预期。生态环境部公布《钢铁企业超低排放改造工作方案（征求意见稿）》，钢铁超低排放改造标准如约而至，颗粒物/SO2/NOX排放标准从20/50/100mg降低到10/35/100mg。投资市场不断扩容，①不仅是烧结环节，此次更注重全流程的污染控制。②钢铁厂的湿法脱硫工艺必须改造或者重建，半干法与活性焦工艺将成为钢铁行业大气治理的主要工艺。③随着钢铁行业大气治理提标扩容，旧的监测设备将被更替，监测市场将产生新的增量。

　　风险提示

　　政策落地不及预期;市场竞争加剧，行业毛利率下降；非电超净排放改造进程迟缓。