布局云计算迎来黄金发展期。公司原为集生产、科研、贸易为一体的大型纺织上市公司，2015年7月完成对北明软件的并购重组。公司通过打造北明云B-CLOUD企业级云计算平台、BDAP大数据平台等全产业链布局云计算，凭借智慧城市综合服务平台、智慧交通综合管控平台等切入智慧城市建设。

　　常山云数据中心项目顺应云时代对数据中心的持续需求，区位优势显著。公司于2016年11月启动投资建设石家庄常山云数据中心项目，项目分四期建设，总投资50亿元，建成后可部署标准机柜12000个。全部达产后预计可实现年营业收入23.72亿元，年利税11.5亿元。目前，一期工程已确定部署标准机柜2000个，预计今年6月底具备交付条件，项目建成后预计年收入23407万元，年净利润13558万元。常山云数据中心距雄安新区仅150余公里，区位优势显著。同时，数据中心毗邻北京，也有望为京内及华北地区大型企事业单位提供数据中心服务。

　　与腾讯云合作共推ODR平台，平台上线杭州有望推向全国。2016年央综治委赋予浙江省进行“矛盾纠纷多元化解一体化网络平台”创新项目试点。2018年1月公司与腾讯云达成合作，共同推进在线矛盾纠纷多元化解平台（ODR平台）运营，功能涵盖"咨询服务"、"评估服务"、"调解服务"、"仲裁服务"、"诉讼服务"。目前该平台已在杭州全市上线，截至2018年3月16日，ODR平台申请人注册数16369，访问量87万人次，智能咨询数量48万次，人工咨询案件数1541，调解案件申请总数3646。未来公司将和腾讯云强强联手，力争将ODR模式向全国推广。

　　投资建议：公司全产业链布局云计算，常山云数据中心一期交付后有望大幅增厚业绩，其与腾讯云合作搭建的ODR平台也极具潜力。预计2018-2019年净利润为4.65、6.57亿元，对应EPS0.28、0.40元，维持“买入-A”评级，6个月目标价12元。

　　风险提示：云计算应用落地不及预期；IDC市场拓展不及预期。