继一季度淡季不淡后，二季度新能源汽车产销迎开门红，强势复苏。作为最后一个政策缓冲月，5月新能源汽车产销有望暴涨，缓冲期抢装效应达到峰值。符合新版补贴政策导向的长续航里程，高性价比乘用车将带来新的消费刺激，带动消费崛起。二季度的抢装+三季度的高性能车型推出+海外车企巨头的加速布局，三重催化保障产业中期成长趋势，当前时点仍建议加大产业链各细分环节布局。

　　投资要点：

　　行情回顾：本周电气设备行业下跌1.05%，上证综指上涨0.87%，行业表现不及市场综合表现。虽纵向涨幅变弱，新能源汽车相关板块相对较佳，基本面确实存实质性改善，板块行情具有一定持续性。从估值层面来看，电气设备整体估值31.96倍，排名第9。子板块中，锂电池板块本周表现较好，尤其是正极材料细分环节，本周仍领涨，明确高镍三元正极材料方向。涨幅靠前个股主要集中于锂电池板块及工控制动化板块。

　　行业热点：宁德时代拿到上市批文，第308批新能源车生产目录发布。5月18日，宁德时代拿到上市批文，预计6月底之前完成上市。虽募集资金金额降低，市场关注度仍很高。建议关注上市前期其供应链的投资布局，关注璞泰来，创新股份，格林美以及先导智能。工信部发布第308批新能源车生产目录，共包括460款新能源车型，较第306及307批的355款和429款有所增加，新车型能量密度得到普遍提升。从结构上看，新能源专用车的占比提升至43%，客车降至45%。造车新势力如知豆，威马等多款车型出现在此批目录，将助力下半年的乘用车消费崛起。

　　本周投资建议：新能源汽车市场4月份产销数据亮眼，产销结构优化。当前锂电材料开工率较高，排产局面环比明显改善：龙头电池厂正加速技术切换，为下半年的高能量密度电池排产做准备。国补逐步发放有效缓解车企现金流压力，新一轮补贴申报开启，政策与市场双向利好再次出现，产业基本面与情绪面共振，板块行情具有一定持续性。行业洗牌加速，集中度提升，建议关注具备‘规模+技术’优势，进入核心供应链的龙头个股。推荐：华友钻业，天齐锂业，杉杉股份，当升科技，创新股份，长园集团，璞泰来，新纶科技，国轩高科，亿纬锂能，天赐材料，先导智能等。新能源发电利好政策文件密集落地，产业景气度抬升，继续关注低估值风电与光伏板块，风电板块持续推荐金风科技，天顺风能及中材科技：光伏板块推荐制造端龙头通威股份，隆基股份，晶盛机电，林洋能源，以及户用分布式龙头阳光电源与正泰电器。

　　风险提示：新能源汽车产销不及预期，电网投资不达预期