本周最值得关注的事件在于：

　　1）中游数据持续环比大幅改善。据节能网数据，4月份新能车共计8.67万辆，YOY147%，环比上升33%；电池装机量共计3.75GWh，YOY302%，环比提升80%。其中，1）乘用车4月装机量2.28GWh，环比提升47%，得益于乘用车下游增长中枢切换，A0级以上车型放量，EV乘用车单车带电量提升至35KWh，环比提升17%。2）客车4月装机量1.32GWh，环比提升194%，执行期将近，客车开始抢装起量。同时，专用车、高技术标准的客车将在执行期后获得更多补贴，执行期后不会明显断档，淡季不淡。

　　2）CATL获核发，龙头上市在即，打开板块估值空间。周五CATL获证监会批文，以低于23倍的首发市盈率计算，预计公司募资56.8亿元，将打破创业板有史以来的IPO募资纪录（之前为碧水源的25.53亿元），并且公司有望成为创业板市值最大的企业。龙头上市将带动市场情绪。

　　我们认为，板块反转在即，当下正是布局时点。销量弹性和竞争格局将主导产业链估值体系，随着电池装机量情况持续向好，基本面坚实，执行期前后将是装机量高峰，并将带动中游需求高峰，继续看好中游龙头。

　　重点推荐：1）市值修复市场预期差和业绩弹性大的次龙头。看好三龙整合趋势向好、业绩弹性大的客车次龙头【金龙汽车】和预期差较大的电芯次龙头【国轩高科】。2）降价风险小：继续首推设备后周期高速增长标的【星云股份】、电解液技术溢价标的【新宙邦】、干法隔膜龙头【星源材质】。3）成本优势明显：看多市占率第一、成本优势领先的湿法隔膜确定性龙头【创新股份】。4）技术进步：看好电池高镍化发展，受益于软包化进程的铝塑膜行业。5）业绩高速增长：继续推荐煤机强势复苏，切入弹性大、风口热的汽配市场48V稀缺标的【郑煤机】。

　　风险提示：新能车销量不及预期；竞争加剧致盈利能力下滑。