板块表现：本周大盘上涨，通信板块上涨，周内涨幅为0.35%。同期沪深300周内涨幅为0.78%，板块价格表现弱于大盘。通信指数的100个成分股本周平均换手率为22.64%；同期沪深300成分股总换手率为3.53%，板块整体活跃程度强于大盘。行业要闻：韩国电信SK：将推10Gbps宽带，首尔等地正在测试；王志勤：2020年上半年我国5G将大规模市场化；全国首个“5G示范商务区”落地上海虹桥；5G已来，承载先行——华为X-Haul解决方案助力浙江移动打造杭州5G之城；中国电信支持IPv6的4G活跃用户已超过1,100万；中国电信专家谈数据中心网络：400G技术引入迫在眉睫；集约化运营再下一城：中移信息技术有限公司正式成立；中国联通已实现物联网全国覆盖，三季度将开通eMTC网络；中兴通讯被纳入MSCI指数体系。

　　核心观点：

　　中移动打造智慧网络，将人工智能深度应用。在2018年世界电信和信息社会日大会上，中国移动研究院表示，正积极打造下一代的智慧网络，将人工智能技术应用到无线网、核心网、传输网各个层面。中国移动已经在各个领域布局，例如下一代的智慧网络编排管理系统，以打造下一代网络新型智慧大脑，实现对云化网络的智能编排、调度、控制、运营等各方面的能力，并推出了相关的开源框架ONAP。同时，中国移动研究院专门成立了“人工智能和智慧运营研发中心”，该研发中心构建的人工智能平台“九天平台”，面向智慧连接、智慧决策、智慧服务等各种场景，提供深度学习平台等基础服务，以及智能语言、人脸图像识别等核心能力，已开发出智能营销机器人、网维智能化、故障信源的自动溯源、以及自动质检等多类的一线应用。我们认为，通信运营商在未来的网络发展中，需要进一步深入发展人工智能技术，不断提升设备对复杂环境的适应性，才能更好地满足未来5G复杂的各种应用场景的需求，并推动虚拟现实、物联网海量连接、自动驾驶等应用的全面成熟。

　　电信剖析数据中心网络需求，迫切引入400G技术。近日，在2018中国数据中心与光通信应用论坛上，中国电信对大中型数据中心网络的发展需求进行了详细阐述。随着物联网以及高速移动网的发展，未来两年整个数据中心的流量会发展到3,000-4,000EB的区间、增长率高达37%，因此大型数据中心对网络的要求将重点包括高带宽网络、大容量设备、高可靠性网络、低时延网络以及多网接入。特别是在高带宽网络方面，数据中心的接入汇聚设备需大量采用40G/100G光端口作为客户接入用；核心设备需采用400G光端口作为中继电路端口；同时需要高质量低损耗的新型光缆以支持高速传送网。由于数据中心是未来数据流量的核心节点，具备高带宽、高可靠性、低时延网络是一个数据中心健康运营的前提，而这一切的实现除了合理布局数据中心的流量消化以外，便要依靠大量引入400G技术来推动，将配套的光缆、设备、软件的升级。我们判断，在数据中心400G技术演进过程中攻克网络平滑过渡、降低成本、延长生命周期等难关，将给相关光通信产业链带来巨大的商机。

　　投资建议：重点推荐拓邦股份、海格通信、光迅科技，建议关注中天科技、中际旭创等。

　　风险提示：系统风险、竞争风险。