618为仅次于双11的第二大电商节，阿里与京东展开角逐。据星图数据，在6.1-6.18日整个促销期内，全网（包括综合性电商及垂直类电商，共47家电商网站）实现销售1573.2亿元，占2017年全国网上零售额的2.2%，虽然没有超过17年双11的2540亿元（当日销售额），但差距在逐渐缩小，成为全国第二大电商节。京东2010年开始推出618电商节，虽然阿里自2013年就加入618大促（自己一直称“上半年大促”），但2017年阿里正式明确启动618大促，与京东展开正面竞争，今年阿里与京东继续在618期间展开角逐。

　　购物节战场开始由线上渠道拓展到线下，618线上线下销售数据同比均实现较高增长。618电商节延续线上价格促销传统，拉动线上购物需求，今年京东618期间(6.01-6.18)累计下单金额达1592亿元，同比增长33%；今年天猫618期间前13天的线上累计成交额超过17年18天的业绩。电商购物节自2010年兴起以来，已经是笫9个年头，电商巨头的竞争范围已经不仅仅局限于线上价格战，开始拓展到线下市场，京东到家联手线下店进行销售，京东到家618当天的沃尔玛销售额达到去年的同期4倍、永辉超市销售额达到去年同期5倍；天猫618活动的线下门店当天约有7000万人进入同步参与，截止到17日下午14点，天猫618带动线下消费笔数同比去年大幅增长45%。

　　购物节战线拉长是大趋势，有效缓解电商快递高峰压力，提升物流服务体验。618电商节不像双11将消费大量的积攒到购物节当天，而是打造了一个促销购物期间，拉长战线，分摊618当日的购物流量压力。一方面，可以缓解电商平台系统交易和支付的压力；另一方面，可以有效缓解电商快递的配送压力，解决快递运力透支、货件挤压等问题，从而提升消费端的物流服务体验，今年618期间京东自营订单实现当日达或次日达占比超过90%。

　　投资建议：中期电商与快递行业高景气都可持续，电商通过销售品类与消费人群的继续渗透保证较高速增长的驱动力，从而快递同步维持较高速增长，电商与快递均是规模效应明显的行业，长期推荐电商龙头京东以及快递龙头顺丰控股、韵达股份。

　　风险提示：宏观经济下行风险，快递行业恶性竞争。