【Top Call】本周我们继续重点推荐潍柴动力(000338)。从行业角度来看，未来物流重卡的保有量还是会继续上升，加之工程重卡的更新需求，未来三年重卡行业都维持在100万辆以上的水平，100万辆不是“景气高点”，而是“景气中枢”；重卡发动机排量向上趋势确定，带来更高的利润弹性；公司收购凯傲和德马泰克，多元化布局降风险，凯傲和德马泰克在业务上和地区市场上都能产生很好的协同作用，看好德马泰克的业绩持续改善。

　　【重卡】市场上对于重卡行业的预期差仍然较大，市场看空今年的重卡销量是对10-11年之后重卡行业走势的线性外推，但目前重卡行业和10-11年差别很大：产品结构不同，当前物流重卡占比73%，减少行业销售波动；刺激因素不同，10年是四万亿对未来需求透支，当前在于超载治理带来市场扩容；厂商对应不同，2010年厂商大幅扩产，当前重卡企业没有大规模扩产。我们认为物流重卡提供重卡总销量安全垫，工程重卡提供销量弹性，我们保持乐观。

　　【节能与新能源汽车】5月份主机厂商依然处于抢装节奏，6月12日补贴过度期结束前，AOO纯电动乘用车和纯电动客车将延续抢装，之后AOO纯电动乘用车和纯电动客车景气将暂停一段落，但是AO级以上纯电动乘用车将接力。原因在于过渡期期间，AO级高续航里程纯电动乘用车补贴少，除北京等竞争很激烈的市场以外，有市场把控力的主机厂通常选择积压订单，准备6月11日之后开始交付。同时，元EV360等走量车型开始生产，但也不要预期6月份小高峰数据太高，原因在于新车型产能需要逐步爬坡，同时由于新车型采用高能量密度动力电池，由于安全性存在疑虑，以及近期电池厂和主机厂之间责任划分的谈判周期。

　　风险提示：宏观经济不及预期，新能源汽车销量不及预期。