公司公告：公司预计18H1实现净利润1.07~1.22亿。同比增长113%~142%。其中非经常损益约238万。

　　业绩再超预期，创单季度盈利新高！平治通过分销平台与数万公众号共享微信网文红利。

　　根据业绩预告，公司18Q2单季度实现净利润0.59~0.74亿，同比增长108%~161%，环比增长24%~56%，创单季度盈利新高。据腾讯财报，微信月活达十亿级，平治已成为借助微信流量红利崛起的阅读细分龙头：1）据平治17年报，自有阅读公众号矩阵粉丝超4000万；2）据爱微帮，合作公众号已达数万，平治具有代表性的小说CPS分销平台“有书阁”行业位列第一。

　　合规运营得检验！平治坚持严格内部审核，从容应对监管。

　　平治内容专注女频，公司内有极为严格的审核机制。据新浪，在今年展开的“扫黄打非”行动成果通稿中，相关部门已关闭400余家境内外违法违规文学网站，而平治旗下众多站点均未在列，公司运营合规性得到实践检验。

　　继续修炼内功！2017年原创内容储备实现翻倍，初试IP产业链打通与多领域变现。

　　目前，公司已拥有各类优质文字阅读产品2.1万余本，2017年平治新增原创作品近9000部，原创内容储备实现翻倍，平台累计点击量过亿IP近二十部。此外，公司尝试IP打通、H5游戏推广、网络大电影等多领域变现。

　　投资建议

　　公司业绩增长超预期，我们将2018~2020归母净利润预测“2.00/2.74/3.56亿”上调至“2.43/3.50/4.57亿”，对应EPS2.02/2.91/3.80元，同比增速151%/44%/31%，对应PE26/18/14，继续维持原有100亿目标市值，对应股价83.06元，维持买入评级！

　　风险提示：行业监管风险，公司分销业务竞争风险。