行业角度看，非银板块配置降幅收窄，多元金融获小幅加仓，行业低配幅度有所加深，我们认为，随着资管新规配套政策的出台，业务开展有规可循，行业有望迎来边际改善。

　　个股情况看，保险方面新华、太保获得增配，券商方面三只破净股东吴、西南、海通获得一定加仓，多元金融AMC板块受违约事件增多关注度有所提升。

　　资管新规迎来配套细则，金融股有望边际改善。券商：一行两会下发资管新规配套细则，核心方向和框架未发生改变，但在政策执行力度和节奏有所放缓，允许暂不合规老产品新资产（滚动续作），缓解因资产到期带来的流动性压力，市场和金融股有望反弹窗口。同时目前券商业务资格与评级挂钩、规模与净资本挂钩或成为趋势，行业集中度有望持续提升，龙头受益于传统业务多元化发展，业绩相对稳健，同时创新业务持续规范发展，更具潜力，目前行业处于估值低位，有望迎来反弹窗口。目前券商整体估值1.292018EPB，中信、华泰等龙头业绩相对稳健，同时关注成长属性较强的的东方财富。保险：保险中报价值表现望超预期，资管新规指导意见、理财新规发布，投资端悲观预期大幅上修。负债端企稳，寿险新单增速恢复、前低后高的趋势渐形成。目前保险股估值修复行情望延续，平均交易于仅0.9倍18PEV，配置性价比高。

　　风险提示事件：二级市场持续低迷；金融监管发生超预期变化。