2018年半年报：收入5.27亿元，同比增长6.30%；归母净利润0.61亿元，同比增长87.12%；扣非归母净利润0.51亿元，同比增长55.52%。

　　业务结构显著优化：医疗业务高速增长，非医疗业务高毛利产品比例提升。报告期内公司收入增速6.30%，相对平稳增长，但业务结构实现显著优化。上半年，医疗IT业务收入达3.24亿元，同比增速高达59.37%，实现高速增长。非医疗业务收入2.03亿元，同比下滑30.63%。非医疗业务实施主体主要是提供ATM机运维的博泰服务。报告期内博泰服务收入1.65亿元，同比下滑约27%，净利润0.47亿元，同比提升约2%。收入下滑而利润略增，主要因为高毛利产品比例提升，从而带动非医疗业务毛利率提升4.52个百分点。

　　医疗大数据等创新业务加速市场化推广，成果显著。以医疗大数据为代表的创新业务订单快速增长，业务进入高速成长期。合作方面，公司与上海市闵行卫计委、江阴市人民医院、白银市第一人民医院等400余家医疗卫生机构及卫生行政部门签署医疗大数据合作协议。订单落地方面，公司在广东省珠海市、福建省龙岩市、山西省长治市等地区新承接了数个千万级医疗大数据项目。

　　腾讯阿里双巨头均与公司战略合作，强强联合，优势互补，提升行业竞争力。2018年6月，公司与阿里旗下蚂蚁金服签署合作协议，双方积极探索在互联网医疗、医疗支付、大数据等领域的合作。8月，公司再与腾讯签署战略合作协议，合作内容包括将腾讯览影、智慧医院、人工智能、人脸识别、电子社保卡、微信城市门户、微信支付等产品融合到公司产品体系中。目前腾讯和阿里两大互联网巨头均与公司进行战略合作，有望给公司提供强大的新科技支持以及C端流量资源，从而提升公司在行业内竞争优势。

　　投资建议：预计公司2018/2019/2020年EPS0.45/0.57/0.74元，对应PE31.58/24.94/19.17倍，给予“买入”评级。

　　风险提示：业务发展不及预期