事件：

　　公司8月16日晚间发布中期业绩报告称，2018年上半年归属于母公司所有者的净利润为2.96亿元，较上年同期增44.50%；营业收入为24.13亿元，较上年同期增18%；基本每股收益为0.372元，较上年同期增42.53%。

　　点评：

　　钢铁信息化和IDC贡献主要增量，规模效应开始体现

　　18年上半年，公司收入增长18%，净利润增长45%，维持高速增长态势。

　　报告期内，软件开发及工程服务营业收入为16.04亿元，服务外包营业收入为6.78亿元。我们预计钢铁信息化和IDC贡献主要增量，费用控制得当，利润增速明显高于收入增速。

　　预计钢铁信息化高景气有望持续

　　上半年，进一步加大智慧制造领域的资源投入，开展工业互联网、大数据平台、人工智能等技术在钢铁行业中的应用探索。我们预计，在钢铁企业盈利复苏以及工业互联网政策扶持背景下，钢铁信息化高景气有望持续3-5年。

　　IDC业务优势明显，将受益云计算浪潮

　　公司IDC二期、三期项目进入建设后期，IDC四期也已起步，宝之云项目年均运营机柜有望快速上量。公司已成为华东地区领先的第三方IDC服务商，土地、电力资源充沛，运营成本低。公司业务需求旺盛，主要客户包括阿里、腾讯、360和平安等，将直接受益于云计算浪潮。

　　预计2018-2020年净利润分别为6.29、8.50和10.82亿元。鉴于公司作为冶金工业互联网龙头，同时公司IDC业务具备稀缺优势条件，看好公司长期发展前景，维持“买入”评级。

　　风险提示：钢铁信息化业务发展不及预期，IDC机柜上架速度低于预期