事件：

　　信立泰发布2018年半年度报告，2018年上半年公司实现营业收入22.67亿元，同比增长11.42%；归属于上市公司股东的净利润7.89亿元，同比增长8.12%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润763亿元，同比增长7.31%，实现EPS为0.74元。

　　Q2公司实现营业收入11.40亿元，同比增长7.36%；归属于上市公司股东的净利润3.74亿元，同比增长5.76%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润3.66亿元，同比增长6.30%，实现EPS为0.36元。

　　公司公告2018年1-9月经营预告，预计归母净利润11.49亿元至12.58亿元，同比增速5-15%。

　　公司是优质仿制药企业，研发投入排名全国前列。核心品种氯吡格雷生命周期有望借助一致性评价进口替代进一步延长，后续品种比伐卢定、阿利沙坦酯、替格瑞洛已形成梯队，公司未来还会聚焦创新药、生物药研发，为公司发展持续注入新看点。我们预计2018-2020年归母净利润分别为16.80亿元、20.05亿元、24.17亿元，对应增速分别为15.74%，19.29%，20.56%，EPS分别为1.61元、1.92元、2.31元，对应PE分别为18X、15X、13X。我们看好公司长期发展，维持“推荐”评级。

　　风险提示：

　　氯吡格雷降价风险，创新药研发风险