事件：

　　公司上半年营收3.03亿元，同比增长52.8%；净利润0.64亿元，同比增长43.7%；毛利率44.4%，比去年同期减少1.3%；净利润率21.1%，比去年同期下降1.3%。

　　公司业务仍在快速增长中。主要直接客户和终端客户均为一级零部件和整车业务的国际龙头，公司在主要客户的份额稳定。近年公司参与了电池包组件的冲压模具开发，未来空间较大；同时公司还参与了多个铝合金轻量化零部件的冲压模具开发，未来有望快速发展。

　　预计2018-2020公司营收增长43.8%/28.1%/21.3%，净利润增长44.2%/34.9%/23.8%，EPS为0.78/1.05/1.3元，对应PE为30.9/22.9/18.5。我们非常看好公司利润的长期成长，给予目标价33.07元，目前股价有38%的上升空间，给予“强烈推荐”评级。

　　风险提示：

　　整车销量不及预期；行业竞争恶化。